【行业研究报告】-行业信息跟踪:水泥、玻璃需求走弱,汽车销售底部企稳

类型: 其他行业策略

机构: 民生证券

发表时间: 2023-05-30 00:00:00

更新时间: 2023-05-31 09:12:35

行业信息跟踪(2023.05.22-2023.05.28)
水泥、玻璃需求走弱,汽车销售底部企稳
水泥、玻璃需求走弱,汽车销售底部企稳
2023年05月30日
➢上周数据相对较优:
汽车:销售底部回升,5月受益于低基数,同比有望实现高增长。5月1-21日,乘用车
市场零售104.6万辆,同比去年同期+41%,较上月同期+10%;今年以来累计零售694.1
万辆,同比+3%。根据乘联会预测,5月狭义乘用车零售销量将达173.0万辆,同比
+27.7%,环比+6.6%。
人工智能:受益于算力需求高增长,英伟达业绩超预期上行。英伟达2023Q1实现营收
71.92亿美元,同比-13%,但显著高于预期的65.2亿美元。此外,英伟达预计23Q2销
售额将达110亿美元,同比+64%。
美妆护肤:“618”大促对板块销售存在催化。根据民生商社团队整理,5月26日-5月27
日,李佳琪“618”活动直播间实现美妆GMV49.77亿元,同比+21.4%。其中珀莱雅
GMV3.12亿元,在所有品牌中排名第二,仅次于欧莱雅。
宠物食品:4月出口量同比增速年内首次转正。根据海关总署数据,伴随着海外高库存压
力逐步缓解,4月我国宠物食品(犬猫)出口量约2.27万吨,环比+3.5%,同比+5.4%,
为今年以来首次同比转正,1-4月累计同比-16.0%。
➢上周数据平稳或走弱:
锂:锂盐供应较为充足,价格高位下观望情绪加重。截至5月26日,电池级碳酸锂价格
达29.75万元/吨,环周+11.2%。伴随碳酸锂价格来到阶段性高位,当前下游以刚需补库
为主,观望情绪加重。
机械:5月销量预计降幅环比小幅扩大。根据CME预测,2023年5月挖掘机销量合计
15500台,同比约-25%,降幅环比小幅扩大。其中,国内市场销量6500台,同比约-
46%,降幅环比小幅扩大。出口市场销量9000台,同比约+7%,涨幅继续收窄。
玻璃:价格走弱,库存持续回升。根据民生建筑建材团队数据,上周国内浮法玻璃均价
2212.03元/吨,环周-3.0%。库存方面,上周重点监测省份生产企业库存总量为4789万
重量箱,环周+6.8%,连续第三周上行。
水泥:价格继续下行,需求疲弱。根据民生建筑建材团队数据,上周全国水泥市场价格环
周继续-0.9%。5月下旬,国内水泥市场需求弱势运行,全国重点地区水泥企业出货率环
比-0.3ppt。库存方面,上周全国水泥库容比为73.4%,环比+0.6ppt,同比+2.5ppt。
➢资源国汇率:上周公布的美国通胀数据、经济数据皆高于预期,带动6月加息预期
升温。上周美元指数走强,环周+1.0%,资源国货币兑美元大多下跌。上周澳大利亚澳元
领涨,环周+1.1%,较去年同期+8.0%;挪威克朗领跌,环周-2.3%,较去年同期-10.9%;
人民币兑美元环周-0.9%,较去年同期-5.0%。
➢投资建议:国内外价差:1)煤炭板块:动力煤周均价继续回落。上周,动力煤(国
内京唐港Q5500)均价926.00元/吨,环周-47.20元/吨,(国内-海外)价差下行至-
957.39元/吨,位于2017年以来的2.6%分位数。焦煤(京唐港主焦煤)均价1800元/
吨,环周持平,(国内-海外)价差下行至156.04元/吨,位于2017年以来的13.1%分位
数。2)金属板块:铜、铝、镍(国内-海外)价差普遍下行。上周铜、铝、镍(国内-海
外)价差分别为7741.15元/吨、2328.14元/吨、16531.36元/吨,处于2017年以来的
63.1%、76.3%、56.5%分位数(上上周分别为67.1%、76.3%、60.5%)。3)农产品板
块:上周棉花、玉米、小麦、豆油(国内-海外)价差大致持稳。
➢风险提示:稳增长政策落地不及预期;海外输入性通胀超预期;数据基于公开数据整
理,可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。
研究助理沈心怡