【行业研究报告】机械设备-环保行业月报:2023M1-3环卫新能源销量同增27%,渗透率同比提升2.01pct至6.84%

类型: 行业月报

机构: 东吴证券国际经纪

发表时间: 2023-05-31 00:00:00

更新时间: 2023-06-01 10:14:23

投资要点
◼环卫新能源销量同增27%,渗透率同比提升2.01pct至6.84%。
2023M1-3,环卫车销量18724辆,同比变动-10%。新能源环卫车销售
1281辆,同比变动+27%,新能源渗透率6.84%,同比变动+2.01pct。
2022M3新能源环卫车单月销量497辆,同比变动+37%,环比变动+97%,
新能源渗透率5.66%,同比变动+1.65pct。公共领域车辆全面电动化试
新能源渗透率5.66%,同比变动+1.65pct。公共领域车辆全面电动化试
点启动,新增渗透率目标80%,试点期为2023-2025年。各省市积极出
台环卫新能源政策,其中海南省要求到2025年公共服务领域和社会运
营领域新增和更换车辆使用清洁能源比例达100%;河南省要求新增公
交车、市政环卫车全部使用新能源汽车。
◼新能源环卫装备集中度同比下滑,盈峰、宇通市占率维持前列。
2023M1-3,环卫车CR3/CR6分别为36.49%/46.31%,同比变动
-2.28pct/-1.84pct。新能源CR3/CR6分别为59.41%/69.24%,同比变动
-5.54pct/-6.63pct。环卫新能源集中度同比下降,其中:
➢盈峰环境:新能源销量同增76%,市占率第一。2023M1-3,环卫车销
售2742辆,同比变动-20.38%。其中,新能源环卫车销售477辆,同比
变动+76.01%。新能源市占率37.24%,同比+10.32pct,行业第一。
➢宇通重工:环卫装备市占率第五,新能源市占率第二。2023M1-3,环卫
车销售647辆,同比变动-35.17%;新能源环卫车销售217辆,同比变
动-31.55%。新能源市占率16.94%,同比-14.54pct,行业第二。
➢福龙马:新能源环卫车销量同增4.69%,市占率第三。2023M1-3,环
卫车销售709辆,同比变动-22.93%;新能源环卫车销售67辆,同比变
动+4.69%。新能源市占率5.23%,同比-1.13pct,行业第三。
◼环卫新能源成长与竞争力分析:2023M1-3,
➢盈峰环境:河北地区贡献新能源最大增量,湖南、山西市占率100%。
2023M1-3,公司新能源环卫车销量同比增量前三的省份为河北(+46辆,
+153%)、上海(+42辆,去年同期无销量)、四川(+36辆,+77%)。
新能源清洗车增量最大,成功开拓垃圾转运车市场。
➢宇通重工:江苏地区贡献新能源最大增量,成功开拓上海区域市场。
2023M1-3,公司新能源环卫车销量同比增量前三的省份为江苏(+31辆,
+344%)、山东(+26辆,+650%)、上海(+26辆,去年同期无销量)。
山东区域市占率最高,市占率为49%,同增39pct。
➢福龙马:广东区域销量增量最大。2023M1-3,新能源环卫车销量同比增
量前三的省份为广东(+9辆,+900%)、浙江(+6辆,+600%)、江苏
(+4辆,+400%)。陕西区域新能源装备市占率高达63%,同增20pct。
◼上海新能源销量大增,上海新能源渗透率高达53%。2023M1-3,新能
源环卫车,1)销量前五的省份分别为四川(261辆,占20%)、广东(178
辆,占14%)、江苏(128辆,占10%)、上海(123辆,占10%)、河南
(102辆,占8%);2)销量增量前五的省份分别为上海(+121辆,
+6050%)、江苏(+104辆,+433%)、云南(+62辆,去年同期无销量)、
河南(+37辆,+57%)、湖南(+32辆,+53%);3)新能源渗透率前五
的省份分别为上海(52.6%)、四川(22.3%)、河南(17.4%)、江苏
(13.9%)、广东(12.0%)。
◼风险提示:新能源渗透率不及预期,环服市场化率不及预期,竞争加剧。
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