【行业研究报告】-市场分析：科技股全线回暖 A股低开高走

周四A股市场低开高走、小幅震荡整理，早盘股指小幅低开，沪指盘中在
周四A股市场低开高走、小幅震荡整理，早盘股指小幅低开，沪指盘中在
3189点附近获得支撑，软件、传媒、计算机、游戏以及消费电子等科技股
行业轮番走强，带动股指稳步回升，医药、燃气、电力以及公用事业等行
业震荡走低，尾盘股指冲高回落，沪指全天基本呈现震荡整固的运行特征。
当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.73倍、36.38倍，处
于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。
两市周四成交量9866亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。进入下半
年，美联储仍将逐步转松，美元的强势可能是阶段性的，伴随联储加息触
顶，美元或进入弱势周期。在经济弱复苏进一步确认后，市场的交易主线
由前期“中特估”的进攻性转向防御品种，表现为业绩波动较小的“电力
公用事业”以及估值较低的医药板块开始受到追捧，同时结合近期消费数
据回暖，核心CPI趋稳的宏观背景，市场也有逐步博弈消费复苏的倾向。
在经济复苏承压的背景下，市场风险偏好明显转向防御，而增量政策显得
尤为重要。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、