【行业研究报告】-定量策略周报:短期情绪退潮不改四季度反弹

类型: 策略周报

机构: 华鑫证券

发表时间: 2023-11-12 00:00:00

更新时间: 2023-11-13 10:16:11

1、部分资金在下周中美元首会谈之前短期选择止盈。
2、美债利率下行最流畅阶段可能过去。如我们上周提示:
“美债利率的破位下行短期预计仍延续,长期看待发行债
券总量仍高,预计十债利率难有效跌破4.5%支撑”。美国
金融条件放松过快并非美联储希望看到的场景,预计到十
二月FOMC之前,多样式的预期管理仍会出现。
3、十月部分中国经济数据弹性不及预期,市场对成长股有
所止盈,回补前期调整较多的红利、小微盘防御板块。
我们认为美国十二月大概率仍会跳过加息,美债利率大概
率转为高位震荡乃至缓慢下行,足以支撑四季度的修复反
弹行情。超跌成长股是反弹首选。
关注以下行业投资机会:
1、顺周期:主要关注黑色系,【煤炭】、【钢铁】,关注
【石油石化】。美债利率转向交易支撑【基本金属】。
2、高景气成长+高端制造:【机械、通信、电力设备】;
【汽车产业链】;【终端需求转好的消费电子、半导
体】。
主题建议:本周高热度交易主题包括机器人、存储芯片涨
价、AI应用、华为昇腾、煤炭火电、光刻机、VR等。
▌风格观点
周期、制造。
▌宽基观点
(中证1000)。