【行业研究报告】交运设备-汽车行业周报:长安汽车与华为合作升级,特斯拉中国推进FSD在华落地

类型: 行业周报

机构: 东海证券

发表时间: 2023-11-27 00:00:00

更新时间: 2023-11-27 17:14:28

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投资要点:
➢本周汽车板块行情表现:本周沪深300环比下跌0.84%;汽车板块整体下跌2.15%,涨幅在
31个行业中排第25。细分行业中,(1)整车:综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板
块分别变动0.87%、0.51%、0.02%。(2)汽车零部件:车身附件及饰件、底盘与发动机系
统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动0.47%、1.44%、-
0.17%、-0.67%、0.19%;(3)汽车服务:汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动0.91%、
0.17%。(4)其他交运设备:其他运输设备、摩托车子板块分别变动2.77%、-0.68%。
➢年末冲量叠加低基数,乘用车销量实现高增速。据乘联会,11月1-19日乘用车市场零售97.4
➢年末冲量叠加低基数,乘用车销量实现高增速。据乘联会,11月1-19日乘用车市场零售97.4
万辆,同比+19%,批发106.4万辆,同比+21%;新能源汽车市场零售40.2万辆,同比+37%,
批发43.9万辆,同比+40%。乘联会预计,11月狭义乘用车零售208万辆,同比+26%,新
能源汽车零售82万辆,同比+36%,渗透率39.4%。乘用车市场进入年末冲量阶段,地方促
消费政策和车企优惠活动持续落地、广州车展开启新一轮新车型集中上市期,叠加去年同
期的低基数,11月乘用车销量实现快速增长,新能源汽车渗透率显著提升。
➢长安汽车与华为合作升级,加速智能化转型。近期长安汽车发布公告,与华为签署《投资
合作备忘录》,华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售
和服务的公司,业务范围包括汽车智能驾驶解决方案、汽车智能座舱、智能汽车数字平台、
智能车云、AR-HUD与智能车灯等,长安汽车拟投资该公司并开展战略合作。长安汽车旗
下三大新能源品牌中,阿维塔由长安汽车、华为、宁德时代三方合作,采用HuaweiInside
模式,阿维塔11鸿蒙版、阿维塔12两款车型已搭载鸿蒙座舱和华为高阶智能驾驶系统
HUAWEIADS2.0;深蓝汽车今年8月与华为正式签订合作框架协议,双方将聚焦汽车智
能化领域,共同推进新技术在智能电动车领域的研发与应用。长安汽车与华为合作升级或
将持续提升新能源车型在智能化领域的竞争力,华为汽车业务的开放也有望进一步加速国
内新能源汽车市场的智能化进程。
➢特斯拉中国推进FSD在华落地。近期特斯拉中国确认正在推进FSD在国内落地,目前特斯
拉在国内提供增强版自动辅助驾驶功能(EAP)和完全自动驾驶能力(FSD),价格分别为
3.2万元和6.4万元,可以实现自动辅助导航驾驶、自动辅助变道等功能,并计划推出召唤
和智能召唤、自动泊车功能,FSD还将推出识别交通信号灯和停车标志并作出反应、在城
市街道中自动驾驶等功能。FSDBeta已在北美上线,截至2023Q3财报,行驶里程已超过
5亿公里,未来有望在其他地区相继上线。另外,马斯克确认已开始向员工推出FSDV12
版本,FSDV12基于神经网络实现端到端的自动驾驶,智能驾驶能力不断提升。
➢投资建议:智能驾驶发展全面提速,华为、新势力城市领航辅助功能持续落地,问界新M7
持续热销,问界M9、智界S7、阿维塔12等订单向好,智能驾驶有望逐步迈入收获期,关
注相关车企以及线控底盘、域控制器等核心增量零部件;特斯拉Cybertruck即将进入大规
模量产阶段,ModelQ定点逐步落地,可持续关注核心供应商。
➢风险提示:汽车销量不及预期的风险;原材料成本波动的风险;行业政策变动的风险等。