【行业研究报告】交通运输-交运物流行业周报:12月5日起燃油附加费再下调,TikTok Shop黑五期间美国GMV提升215%

类型: 行业周报

机构: 华西证券

发表时间: 2023-12-02 00:00:00

更新时间: 2023-12-03 11:14:27

12月5日起燃油附加费再下调,TikTokShop
黑五期间美国GMV提升215%
交运物流行业周报
交运物流行业周报
►快递:
根据交通运输部,11月20日-11月26日邮政快递累计揽收量
约28.56亿件,环比下降8.96%。我们23年以来一直从行业
供需的角度,对电商快递的行业β持谨慎态度。展望24年,
我们认为一方面应该关注国内市场各家竞争策略的变化,比如
中通快递“质、量、利”的平衡发展策略,极兔对份额的诉求
情况;另一方面应该关注跨境电商发展对相应物流需求的带
动,比如TikTokShop在10月27日-11月27日期间,美国
市场整体支付GMV提升215%,黑五当日GMV达4倍。
►航空机场:
根据航班管家,11月27日-12月1日期间行业可用座公里平
均为32.23亿人公里,相较2019年同期恢复率为95%,与上
周(11月20日-24日)环比增长1.5%。我们密切关注本周的
行业变化:①12月5日起,800公里以上燃油附加费下调至
90元,相较10月降低40元,燃油附加费下降有利于减轻旅
客出行成本;②11月30日OPEC会议的表述是“自愿减产”、
“时间至明年3月”、“24Q1后各国可以回撤减产力度”。我们
判断OPEC内部对未来减产有可能产生分歧,这有可能会降低
市场对24年油价的预期。我们建议从完整航空周期的角度去
布局航空出行板块,相关受益公司包括中国国航、南方航空、
中国东航、春秋航空、吉祥航空、上海机场等。
►物流供应链:
近期第九届联想创新科技大会上,联想展示了首款AIPC,它
不仅颠覆个人电脑的计算能力和AI技术的极限,也改变了交
互方式和视觉体验。从23年全球PC出货量来看,前三季度分
别同比下降29%、下降14%、下降8%,跌幅呈现收窄趋势。展
望未来,我们认为需求周期叠加创新周期的双重因素,有望使
得全球PC出货量较快增长。海晨股份是高端制造业的领先物
流服务商,2022年79.5%收入来自电子信息行业,其中联想
集团是其重要的长期合作客户。
►化工品物流:
我们之前在报告中多次强调“当前的化工品物流景气度还在筑
底阶段”。根据公告,23Q3密尔克卫归母净利润1.50亿元,
同比下降13.28%(23Q2归母净利润同比下降14.37%),环比
增长3%,我们认为当前公司基本面还在筑底阶段;23Q3宏川
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