【行业研究报告】电气设备-电力设备与新能源行业周观察：快充技术有望加速电动车应用，关注机器人行业进展

快充技术有望加速电动车应用，关注机器人行业进
电力设备与新能源行业周观察
1.新能源汽车
1.新能源汽车
国内多家车企公布11月电动车交付量
我们认为，2023年11月，国内多家车企电动车交付量/销量
同比提升，小鹏、理想、零跑11月交付量同比增速均超
100%，以上统计的车企中8家车企交付量/销量环比攀升。根
据乘联会预测，11月国内新能源车零售销量82.0万辆左右，
同比增长36.4%，环比增长3.6%，渗透率约39.4%。在下游需
求提升以及新增供给增加的推动下，电动车销量持续增长，
带动产业链稳定向好发展。
华为提出液冷超充布局规划
我们认为，随着液冷超充技术的加速发展以及持续落地应用
的趋势之下，充电模块、充电枪等作为充电桩的核心零部件
将获得需求量和价值量的双升，技术、产品具备领先优势的
供应商有望受益。
四川省发布《关于恢复和扩大消费若干措施》
我们认为，在政策对新能源汽车应用推广的大力支持以及经
济实用的新能源汽车车型供给持续丰富下，新能源汽车渗透
率有望持续增长，从而有望带动全产业链需求扩大，中长期
高成长性不变。此外，整车和充电设施的发展相辅相成，互
为促进。未来在新能源汽车保有量不断增加以及政策的推动
下，国内充换电等基础设施建设有望持续推进。同时，我们
预计充电基础设施高质量发展将更注重合理布局、高使用效
率及更高效的充电时长等方面的优化，一方面将带动重点区
域的需求释放，另一方面将推进快充等技术更新和应用。持
续看好：1）设备端，在充电桩需求提升的趋势下，模块、整
桩等设备端有望受到直接的带动，实现销量的提升。2）运营
端，充电运营属于新能源汽车服务后市场，在设备需求迎来
提速的情况下，运营商盈利能力有望提升。
核心观点：
优质供给增加、新技术应用为主旋律，随着后续新车型的持续推
出，以及电池、材料等推陈出新带来的性价比提升，新能源汽车
有望进入加速渗透阶段；海外电动化决心明确，全球新能源汽车
发展实现共振。
国内新能源汽车实现快速渗透阶段，产业链发展不断完善优化，
行业经历需求快速增加、供给大幅扩张再到供需自平衡下行业格
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SACNO：S1120520050003
SACNO：S1120520070008