【行业研究报告】-今日视点

股指宽幅震荡整理连扳妖股集体跳水
周三沪深股指宽幅震荡整理，股指全天基本围绕前一天收盘指数震荡波动，经过了
前一天的集体下挫后空方的打压力度有所收敛，午后游戏传媒出现异动但市场追随意愿
有限，盘中板块热点快速切换但收效甚微，多空之间再度展开拉锯。盘中板块热点开始
分化，其中锂电、游戏传媒和猪肉板块表现略显活跃涨幅居前，中药、算力租赁和通信
设备板块整体出现调整。最终沪深两市收盘涨跌互现，全天两市成交量0.81万亿微有
减少，市场人气依然延续低迷。
财政部发布关于向社会公开征求《全国社会保障基金境内投资管理办法(征求意见
稿)》意见的函。文件中指出，根据基金投资和监管实践，综合考虑风险收益特征，将全
国社保基金投资品种按照存款和利率类、信用固收类、股票类、股权类进行划分，并将
境内和境外投资全口径纳入监管比例。目前，股票类、股权类资产最大投资比例分别可
达40%和30%，进一步提高了全国社保基金投资灵活度，有利于持续支持资本市场发
展。受消息影响市场对于政策向好预期回升，空方力量有所收敛，但由于市场热点主要
集中在一些冷门板块，同时投机连扳高位股整体跳水，多方整体还是较为谨慎不敢盲动，
股指全天基本呈现出震荡整理走势。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管
理层不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在
不断释放提振经济和维护市场的背景下，市场的政策底已基本确立，但由于真正的市场
底仍需要有一个反复磨练确认的过程，尤其前阶段股指破位下挫并创下年内新低，投资
者信心尽失仍需时日治愈和恢复，因此股指的震荡反复仍将是近阶段的一个常态特征。
欧美军事援助导致俄乌战争长期化，半岛和南海地缘政治局势对峙升级趋于恶化，巴以
冲突升级进入白热化，中东国家和以色列之间矛盾日益激增，市场的不确定性因素增加
并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合
其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦螺旋升级日
益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪
潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。
美国通胀放缓年内加息预期下降，美联储主席鲍威尔表示未来制定政策将更加趋于
谨慎，目前并不会考虑未来降息的问题，市场预期美国联邦基金利率或将长期处于高位。
继8月惠誉下调美国信用评级之后，近日国际评级机构穆迪投资者服务公司也将美国的
评级展望从“稳定”下调至“负面”，显示出美国经济未来仍面临诸多挑战和银行流动性威
胁。全球经济面临下行压力，欧盟经济步入衰退周期，欧美对未来经济滞涨和衰退的担
研究所