【行业研究报告】长安汽车-11月总销量环比下滑,深蓝、阿维塔出海步伐加速

类型: 事件点评

机构: 德邦证券

发表时间: 2023-12-07 00:00:00

更新时间: 2023-12-07 14:14:22

投资要点
事件:长安汽车公布2023年11月销量。11月,长安汽车实现汽车销量22.7万
辆,同比+23.0%,环比-5.7%。2023年前11月销量233.8万辆,同比+11.8%。
11月,长安自主品牌销量18.6万辆,同比+25.0%,环比-6.4%;自主乘用车销量
14.2万辆,同比+19.1%,环比-12.5%。此外,11月自主品牌海外销量2.4万辆,
同比+518.6%,环比+4.1%,2023年前11月自主品牌海外销量22.1万辆,同比
+38.1%;11月自主品牌新能源销量5.1辆,同比+52.7%,环比-11.8%,2023年
前11月自主品牌新能源销量41.5万辆,同比+83.5%。
深蓝、阿维塔交付环比提升,出海步伐加速。11月深蓝汽车交付16,157辆,环
深蓝、阿维塔交付环比提升,出海步伐加速。11月深蓝汽车交付16,157辆,环
比+4.2%。11月阿维塔11交付4080台,环比+4.9%。阿维塔1211月10日正式
上市,截至12月1日大定已超2万台。深蓝、阿维塔加速出海步伐。深蓝DEEPAL
L07、DEEPALS07于11月27日在泰国开启盲订,45h盲订订单突破6,452辆,
并于11月29日正式在泰国车展上市,截至12月4日大定超过1,000台。阿维塔
也携旗下双旗舰车型阿维塔11、阿维塔12首度亮相泰国。此外,11月8日,长
安汽车在泰国罗勇府举行了泰国制造基地动工奠基仪式。该基地是长安汽车的首
个海外生产基地,将建成涂装、总装、发动机组装、电池组装生产车间以及相关
配套设施,一期设计产能达10万辆/年,计划在2025年初投产;二期建设投产后
长安汽车泰国制造基地总产能将达到20万辆/年。
长安汽车智能化进程加速,与华为合作有望助力公司爆款电动智能汽车的打造。
11月6日,搭载高阶智驾辅助的全新深蓝S7i、深蓝SL03i上市,具备高速领航、
城区巡航、代客泊车等功能。此外,11月25日,长安汽车与华为技术有限公司
签署了《投资合作备忘录》。华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研
发、设计、生产、销售和服务的目标公司,长安及其关联方拟出资获取目标公司
股权,且比例不超过40%。与华为的合作将加速构建长安汽车面向智能化时代的
完整、自主、领先的全栈智能化整车能力,助力公司爆款车型的打造。
盈利预测与投资建议:我们维持盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润为
风险提示:市场价格竞争超预期、公司新能源转型不及预期、公司智能化进程不
及预期、公司新车销量不及预期。
股票数据
总股本(百万股):9,919.32
流通A股(百万股):
8,163.49
52周内股价区间(元):
10.81-21.48
总市值(百万元):191,542.13