【行业研究报告】-北交所配置专题报告:北交所主题基金表现跟踪

类型: 主题策略

机构: 江海证券

发表时间: 2023-12-07 00:00:00

更新时间: 2023-12-08 12:10:57

北交所主题基金表现跟踪
投资要点:
◆多只北交所基金转开放,业绩表现分化,相对沪深300存在超额收益:2023年
11月23日,易方达、华夏、广发、南方、嘉实、汇添富、大成、万家基金旗下
多只北交所两年定开混合基金的封闭期结束转为开放式基金。据统计,目前北
交所专题基金一共有20只,截至12月5日,近一年收益率最高的为华夏北交
所创新中小企业精选两年定开,为27.65%,收益率最低的基金为大成北交所两
年定开C,为-14.48%。由于近期北交所整体上涨,北交所主题基金相对于沪深
300的超额收益明显。近一年,相对与沪深300的超额回报最高的华夏北交所创
300的超额收益明显。近一年,相对与沪深300的超额回报最高的华夏北交所创
新中小企业精选两年定开,超额收益率达到42.11%。(截至12月5日)
◆北交所基金整体规模较小,未来有望进一步扩容:20只北交所基金中,规模最
大的南方北交所精选和华夏北交所创新分别为4.06亿元和4.04亿元,其中不乏
规模低于1000万的迷你基金。从去年底以来,北交所相关制度也在不断完善,
融资融券和直联机制、北证50指数及相关指数基金的推出,进一步改善了市场
流动性。我们预计,未来北交所将持续完善制度机制、优化培育体系,待北交所
上市公司达到一定规模后还或将开发策略指数基金、行业指数基金等特色化指
数产品。
◆尽管北交所上周出现回调,但与前期相比,市场活跃度维持高位。具体来看,11
月27日-12月1日,北交证50成分股成交量为81.67亿股,环比增长30.1%;成
月20日的0.2638亿元,上升至12月1日的0.7308亿元,融资融券余额从11月
20日的2.479亿元增长到12月1日的5.037亿元。
◆投资建议:相较于上证、深证,北交所上市公司数量、总体规模较小,流动性较
弱,估值体系尚未成熟。去年11月北交所推出北证50指数以来,被动资金的
加入使得整个板块的成交变得更加活跃,同时,部分主题基金的良好表现也使
得越来越多基金投资者关注到北交所。从A股大小盘风格演绎的历史上看,A
股大小盘风格变化具有周期性,短期而言北交所基金规模较小,波动较大,未
来我们认为整体北交所目前的估值仍然有一定吸引力,当前仍处于属于估值修
复的过程中,配置业绩优秀的北交所主题基金仍然是不错的选择。
◆风险提示:政策落地不及预期、北交所股价大幅上涨后可能短期调整的风险、股
票市场风险、地缘形势影响风险偏好、历史数据对未来预测性降低、债券市场
风险、外汇市场风险等。
北证50走势与沪深300走势对
比图
相关研究报告
1.投资策略报告-配置专题报告:北
交所此轮行情特征分析-20231201
2.投资策略报告-配置专题报告:北交