2023风/光新增装机75.9GW/216.88GW,
创历史新高
核心观点:
行情回顾:本周沪深300指数涨幅为1.96%;创业板指数跌幅为1.92%;电新
指数本周跌幅2.46%,行业排名第28。按照三级子行业拆分来看,本周综合核
电/综合电源设备保持上涨,涨幅为3.56%/3.06%;电机/车用电机电控/储能指
数跌幅前三,分别为-7.80%/-5.29%/-4.68%。
估值分析:估值已处于历史低位,预期收益率明显增高。万得数据显示,2024
年1月26日,电力设备与新能源行业(CI)市盈率(TTM)为17.93,为10年
年1月26日,电力设备与新能源行业(CI)市盈率(TTM)为17.93,为10年
历史估值分位点的0%,处于历史底部区域。分子行业看,2024年1月26日,
电网/储能/太阳能/新能源车/风电行业的市盈率分别为17倍/17.98倍/11.21倍
/18.92倍/27.55倍,为10年历史估值分位点的1.57%/0%/0.99%/0%/48.84%。
行业数据:1)锂价再度探底,产业链价格全面下跌。Wind数据显示,截至1
月26日,碳酸锂9.66万元/吨(+0.00%);三元622前驱体7.85万元/吨(0.0%),
磷酸铁锂前驱体1.07万元/吨(-2.74%);三元622正极13.30万元/吨(0.0%);
六氟磷酸锂6.65万元/吨(0.00%)。2)光伏:光伏:产业链价格进入景气下
行周期。Solarzoom数据显示,截至1月24日,特级致密硅料67元/千克
(+1.5%);单晶182硅片2.00元/片(0%);单晶210硅片3.00元/片(0%);
单晶PERC182电池片0.4元/W(+2.6%);单晶PERC210电池片0.38元/W
(0%);单晶PERC组件单面0.88元/W(0%);镀膜玻璃3.2mm26.00元/平
方米(0%);EVA胶膜7.30元/平方米(0%),硅料毛利润为0.03元/W,同
比下滑94.2%,全行业整体毛利润达-0.02元/W,同比下滑103.2%。
重要新闻:1)2023年风、光新增装机75.9GW、216.88GW,创历史新高;2)
型深远海漂浮式风电机组基础关键技术及应用”项目正式获批立项;4)宁夏
2024年风电场改造升级项目申报工作开启;5)国家能源局正式发布56个新
型储能示范项目名单;6)保障新能源接入电网,2024年能源监管工作要点印
发;7)中国全固态电池产学研协同创新平台(CASIP)正式成立,欧阳明高针
对固态电池发言。
重要公告:1)阳光电源、当升科技、容百科技、珠海冠宇、科达利、海优新
材、三星医疗、华明装备、通合科技、风范股份、金智科技、日丰股份发布2023
年年度业绩预告;2)电风电气:关于稳定股价措施及其实施方案暨董事,监事
设新能源箱式变电站及储能系统设备研发生产项目的公告;4)林洋能源:关于
重大经营合同中标的公告。
最新观点与投资建议:
电网:2024年初工作会议,国家电网首次提到打造“数智化坚强电网”,明
确未来新型电网特征,我们认为算力和电力深度融合,智能电网孕育蓝海市
场,虚拟电厂是重要场景。虚拟电厂释放系统灵活性,算力是核心。虚拟电厂
运营商是算法驱动,算力是虚拟电厂技术的真正内涵。在欧美发达国家,虚拟
电厂发展得较为成熟,调节形式多样有效。我国虚拟电厂尚在试点,正处于邀
约型到交易型的转型升级阶段,目前盈利模式主要来源于响应补贴。中央密集
出台利好政策,各省积极探索,地方加速推进市场化进程。虽然目前虚拟电厂
电力设备及新能源
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