1.地缘政治风险提高,出海依然是突破方向
国内创新药非临床CRO和CDMO对外依存度较高,地缘政治一直是市场担忧的不确定因素,此前美国发布《国家生物技
术和生物制造计划》市场已开始担忧美国自建产业链,1月25日美国《生命安全法案》又增加了产业链脱钩的顾虑。目
前中美在生物医药领域中,合作远大于竞争,中国企业大幅提升了全球新药研发生产的效率,提高了健康医疗的可及性,
而且美国制药企业与欧洲制药企业之间存在更直接的竞争关系,效率是不可忽略的因素。目前在新药创新领域,海外
NMC持续加大对中国biotech企业的合作并购,全球医药创新是不断强化融合的趋势。对于中国制药及CXO企业,融入
全球创新链条,是实现产业升级的重要突破方向。
2.创新药新平衡建立尚需时间
根据医药魔方统计,2023年中国医疗健康领域融资金额约1500.2亿元人民币,相比于2022年下降41.82%,IPO和再融
资在2023年Q4继续收紧。近期,市场开始担忧创新药企业的现金流安全问题,已出现创新药企业破产案例,一方面,
新药研发本身就伴随不确定性,另一方面过去一二级创新药投资泡沫,biotech企业单一依赖于融资驱动,新药上市后尚
未实现盈亏平衡。