【行业研究报告】电子设备-电子周观点:Sora视频模型横空出世,算力需求有望持续增长

类型: 行业周报

机构: 德邦证券

发表时间: 2024-02-17 00:00:00

更新时间: 2024-02-20 05:26:16

投资要点:半导体:AI大模型不断迭代,算力需求持续攀升。假期海外股市表现:春节期间(2/9-2/16日),恒生科技指数上涨5.5%,费城半导体指数上涨1.1%。假期事件回顾:1)2月16日,OpenAI宣布推出全新的生成式人工智能模型“Sora”。通过文本指令,Sora可以直接输出长达60秒的视频,并且包含高度细致的背景、复杂的多角度镜头。Sora的改进点在于:1、统一处理图像和视频数据为patch,并将其进行训练;2、采用diffusiontransformer这个新架构模型。3、借助OpenAI自己的文本(GPT)和图像(DALLE)模型来帮助丰富提示词和图像训练。我们认为Sora的意义在于:从文本、图像迈入视频大模型,是通向通用AI的里程碑。另一方面,视频模型的训练和推理需求预计比文本、图像又增加了一个维度,从而有望带来AI芯片持续增长的需求。另外,多模态大模型应用后,视频内容的传输预计带来AI芯片持续增长的需求。另外,多模态大模型应用后,视频内容的传输预计带来网络带宽的升级。2)Google发布Gemini1.5模型。Gemini1.5模型最大支持百万级别上下文,可一次处理大量的信息(例如1小时的视频、11小时的音频等)。此外,谷歌表示还成功测试了多达1000万个tokens。大模型处理信息的提升进一步拓展了其应用边界。3)应用材料近期发布FY24Q1财报,营收67亿美元,同环比基本持平,达到此前指引的上限。本财季,公司DRAM营收占比大幅提升。公司CEO表示,“云计算供应商的投资重新加速,晶圆厂的利用率正在提升,内存的库存水平也趋向正常。”节后板块观点:AI:大模型持续升级,对算力、通信需求持续增长。建议关注AI芯片、光通信板块机会。IC设计:需求环比预计改善,且有涨价信号出现。ADI此前提出从2月开始对老产品涨价10%~20%。整体板块预期同比在低基数下显著增长。设备:三星、海力士23Q4存储业务均出现转好,预计反映存储行业持续修复。建议关注存储相关设备及零部件公司。代工及封测:华虹在业绩会上表示,23Q4产品价格已经触及谷底,部分细分市场需求已经逐步好转。我们认为上游环节底部已现,建议关注龙头低估机会。建议关注组合:寒武纪、海光信息、北方华创、中微公司、中芯国际、晶晨股份、中科蓝讯。汽车电子:港股造车新势力开门红,华为智驾生态圈如火如荼。上周回顾:港股造车新势力开门红,小鹏、理想、蔚来汽车周涨幅高达16.3%、8.4%、8.2%。华为、小鹏智驾过年测试,华为余承东驾驶问界M9从安徽老家回深圳,全程一路智能驾驶;小鹏汽车开启了XNGP智驾过年进村测试,测试途中汽车全程无人操控,会车、绕行一路畅通。目前问界M9的累计大定现已突破40000台,M7交付在1月再创新高,单月交付31253辆新车。继问界、智界、享界、傲界、尊界等界字品牌推出后,华为再申请“合界”全新品牌商标,华为和汽车主机厂合作如火如荼。事件前瞻:比亚迪仰望U9新车推出、华为鸿蒙智行全新成员“享界”(北汽智选)、“傲界”(江淮智选)后续发布。建议关注组合:电连技术、思特威、永新光学。消费电子:VisionPro视听交互体验优异,内容和B端市场逐渐完善。专业媒体对VisionPro普遍反馈视听体验、交互体验优异,高清显示+低延迟+空间计算的呈现方式带来较强沉浸感。然而,重量较大带来的舒适度不足、VisionOS不够成熟以及原生内容丰富度较低是不足之处。近期,VisionPro在系统、内容、B端市场上取得较为积极的进展:1)操作系统上,VisionOS1.1Beta版本改善了Personas的工作场景;2)内容上,TikTok等原生应用已经登录VisionPro,而YouTube也已经制定原生应用计划;3)同时苹果2024Q1财报说明会表示B端已经开始利用VisionPro作为新平台,企业端有望成为其主要市场之一。我们认为随着开发者的不断加入以及苹果自身的产品更新,当前争议较大的不足之处未来将逐渐完善。近期内容丰富度或将最受市场关注,建议关注空间应用和视频生产方面的进展。建议-37%-29%-22%-15%-7%0%7%15%22%