【行业研究报告】农林牧渔-农林牧渔行业投资策略月报:生猪产能延续去化,鸡苗价格持续上涨

类型: 行业月度策略

机构: 财通证券

发表时间: 2024-02-28 00:00:00

更新时间: 2024-02-29 08:14:23

❖生猪养殖:猪价先跌后涨,产能延续去化。需求端春节备货逐渐形成支撑,
供给端春节前出栏量环比12月减量,且前期猪病影响下部分地区出现阶段性
供给断档,部分地区价格出现较明显提升。1月生猪均价为14.27元/kg,月环
比-0.07元/kg;生猪养殖行业自繁自养及外购仔猪养殖均亏损,外购仔猪平均
比-0.07元/kg;生猪养殖行业自繁自养及外购仔猪养殖均亏损,外购仔猪平均
盈利为-188.22元/头,自繁自养平均盈利为-245.64元/头。春节临近大猪逐步
出栏,均重有所下行,根据涌益咨询,1月全国平均商品猪出栏体重为
123.31kg,月环比-0.39%。1月行业产能延续去化。根据钢联统计,1月能繁
母猪存栏量较12月环比-0.56%,其中规模场环比-0.52%,中小散环比-1.93%。
根据涌益咨询,1月能繁母猪存栏量较12月环比-0.76%。1月猪病影响环比减
弱,由于现金流压力和疾病影响,母猪补栏依然谨慎,二元母猪成交延续低迷,
1月二元母猪均价29.82元/kg,月环比-0.06%,月同比-12.71%;主动去产能整
体延续,根据钢联,1月淘汰母猪均价9.09元/公斤,月环比-0.32%,月同比-
14.76%。
❖生猪企业经营情况:上市公司生猪出栏量同比普遍增加。生猪养殖行业
13家上市企业1月合计出栏生猪756万头,同比+44.2%。各企业出栏均重环
比有所上行,销售均价涨跌不一。
❖白羽肉鸡养殖:商品代苗价持续上涨,祖代引种有所恢复。根据钢联数
据统计,我国祖代白羽肉鸡2024年1月引种更新量为11.80万套,同比增加
0.51%,环比增加35.63%。其中,海外引种占比约为25.42%,国内自繁自育
品种占比约为74.58%。1月鸡苗价格自停苗期后持续上涨,毛鸡价格小幅上
涨后基本稳定。1)根据钢联数据统计,截至1月末,白羽肉鸡商品代鸡苗价
格为4.02元/羽,1月均价为2.50元/羽,环比12月均价1.23元/羽上涨103.58%。
自停苗期后,本月鸡苗价格呈持续上行趋势。自12月下旬,由于养殖亏损严
重且陆续进入停苗期,鸡苗供应量减量明显,对本月鸡苗价格上涨起到支撑作
用;受毛鸡价格有所上涨影响,养殖端盈利改善,有效提振养户补栏情绪。2)
根据钢联数据统计,截至1月末,毛鸡成交价为3.96元/斤,1月均价为3.89
元/斤,环比12月上升8.15%。上半月,整体鸡源供应处于减量趋势,叠加春
节前备年货的旺盛需求,供需利好支撑毛鸡价格上涨;下半月,经销端需求有
所减少,但各地鸡源供应仍偏紧,供需博弈使得毛鸡价格基本稳定。
❖白羽肉鸡企业经营情况:上市公司鸡苗价格同比上升,鸡肉价格同比下
滑。鸡苗方面,益生股份1月销售均价同环比均上升,销售收入同比减少、
环比增加,民和股份1月销售均价同比环比均上升,销售收入同比减少、环比
增加;家禽饲养加工鸡肉方面,圣农发展1月销售均价同比减少、环比增加,
销售收入同比增加、环比减少;仙坛股份1月销售均价同比减少、环比增加,
销售收入均同比增加、环比减少。
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