【行业研究报告】-2024年3月策略月报：市场指数回升情绪转暖，建议关注两会召开带来相关行业的投资机会

➢宏观经济
资本市场建设，不断释放积极信号：2月7日，国务院公布决定，任命吴清同
会，就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展广泛听取
本市场基础制度、加强法治保障听取意见建议。
2024年春节假期期间，国内旅游出游人次、旅游消费均较疫情前水平有所增
长，旅游市场恢复增长，春节整体经济数据超预期。
2024年1月份社会融资规模增量为6.5万亿元（WIND一致预期5.8万亿），比
2024年1月份社会融资规模增量为6.5万亿元（WIND一致预期5.8万亿），比
上年同期多5061亿元。1月新增社融在去年同期高基数情况下，实现超预期增
长，市场整体情绪偏乐观。
国内2024年1月CPI与PPI数据：CPI同比下降0.8%（前值-0.3%，预期-
0.53%），环比上涨0.3%（前值0.1%）。PPI同比下降2.5%（前值-2.7%，预
期-2.5%），环比下降0.2%（前值-0.3%）。1月CPI受去年同期春节高基数影
响，同比回落，但环比持续上涨，PPI同环比跌幅均收窄。
近期政策支持经济发展力度持续提升：如2月LPR超预期调降，PSL持续投放
支持实体经济；财经委会议研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题等。
➢投资策略
1.两会政策支持带来的新质生产力和消费行业的机会；2.央企市值管理的投
资机会；3.高股息稳健投资策略的机会；4.TMT行业：近期Sora的发布引发
市场对AI的高度关注，我们认为，人工智能会成为驱动TMT行业发展主线，
建议关注算力等相关板块的投资机会。
风险提示
市场短期波动风险；经济波动及政策不确定性；海外经济下滑需求回落；