【行业研究报告】-策略月报：A股全面估值修复还将继续

策略月报
A股全面估值修复还将继续
2024年02月29日
【策略观点】
A股方面：整个2月份A股市场延续全面反弹。政策层面对于A股助力继
外衍生品业务继续强化监管、完善制度，指导行业控制好业务规模和杠
杆，这一系列政策都给A股继续回暖带来持续帮助。虽然还有21个申万
一级行业年度涨幅收跌，但大部分已经收回了2024年1月一半以上跌幅，
预计3月市场积极因素还将增加。
【3月策略】
【3月策略】
宝明科技（002992）：LED背光源&电容式触摸屏主业稳步增长，新技术
方面，大尺寸车载背光源、超高亮HUD抬头显示背光源、PDOT车载高阻
膜有望进一步打开市场。复合铜箔具备能量密度高、重量轻、寿命长、
安全性好等特点，可应用于动力、储能、消费电池，公司全力投入复合
铜箔行业，有望打开新的成长空间。
德业股份（605117）：员工持股计划的推出能有效调动员工的积极性和
创造性，有助于提升公司竞争力和公司价值。需求有望超预期的逻辑在
于组件降价、海外利率预期下降、终端回报率有望恢复提升，进而带动
销量提升。随着行业洗牌和库存消化，优质生产商、分销和经销商合作
优势将更加突出。
鸣志电器（603728）：特斯拉发布Optimus，人形机器人前景广阔。作为
关节的核心驱动部件，电机直接影响关节输出性能，人形机器人市场的
爆发有望进一步带动电机需求。空心杯应用场景多元，人形机器人订单
有望落地。
沪电股份（002463）：数通和汽车仍是公司成长主线。产品结构优化叠
加原材料价格回落，公司盈利能力显著提升。优化产能布局，技术加码
汽车PCB，公司将有望长期充分受益。
焦点科技（002315）：2023年归母净利润同比增长26.12%，公司是国
内跨境B2B电子商务龙头企业，核心产品中国制造网稳健发展，迄今已
成为全球采购商寻找中国供应商的重要网络渠道。疫情后跨境贸易进入
修复期，AI应用创新增值服务功能迭代价值提升，为营收增长助力加持。
【风险提示】
市场流动性风险
盈利不及预期风险
证书编号：S1160522060001