【行业研究报告】-3月十大金股：三月策略与十大金股报告

▌总量观点
核心结论：3月内外大事不断，内有两会政策定调，赤字率
事关中央加杠杆空间；外有联储议息，点阵图暗含降息预
期。预计国内政策基调平稳，联储最快6月降息，A股快速
期。预计国内政策基调平稳，联储最快6月降息，A股快速
反弹后会震荡整固3000点。建议高股息低估值央国企作为
底仓防守，逐步配置消费和新质生产力方向作为进攻抓
手。
策略观点：随着救市政策发力，叠加流动性改善，A股
节后延续企稳修复行情。对比2015年和2018年的救市
逻辑和反弹节奏，本轮反弹尚未结束，空间犹存，只是
快速反弹后积累了不少获利盘，很难一蹴而就，3000点
仍待整固。行业选择上建议攻守兼备，当前高股息（石
油煤炭、金融、电力、运营商等）性价比犹存，消费
（受益于设备更新改造的家电、汽车）可逐步配置，新
质生产力（TMT、半导体、智能驾驶、高端制造）仍值得
关注。
▌本期金股组合：
汽车：双林股份（300100.SZ）
汽车：江淮汽车（600418.SH）
电子：利通电子（603629.SH）
电子：卓胜微（300782.SZ）
电子：易天股份（300812.SZ）
传媒：光线传媒（300251.SZ）
石油石化：中国海油（600938.SH）
医药生物：康希诺（688185.SH）
电子：欧菲光（002456.SZ）
机械设备：中际联合（605305.SH）
注：金股排名不分先后
▌风险提示
地缘政治风险；政策不及预期；美联储降息不及预期
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