【行业研究报告】建筑-建筑工程行业专题报告:多数省份调高24年交通计划投资额和重大项目投资额

类型: 行业专题

机构: 海通国际

发表时间: 2024-02-29 00:00:00

更新时间: 2024-03-01 11:12:10

投资要点:
31省(自治区、直辖市)政府工作报告陆续公布,多数省份调低2024年GDP增速
和固定资产投资增速目标;但是与23年相比,多数省份上调或持平2024年交通建
设及重大项目建设投资额,分析如下:
27个省份24年GDP增速目标在5%-6%;16个省份调低24年GDP增速目标。在
有数据的31个省(自治区、直辖市)中,4个省份调高2024年GDP增速目标,
16个省份调低,11个省份持平。与2023年GDP增速目标相比,4个省份2024
年GDP增速目标高于2023年,其中浙江、辽宁、北京、天津24年GDP增速目
标均高于23年GDP增速目标0.5个百分点;西藏、四川、甘肃、内蒙古、吉林
标均高于23年GDP增速目标0.5个百分点;西藏、四川、甘肃、内蒙古、吉林
等11个省份持平;海南、新疆、安徽、湖北、宁夏等16个省份调低。从2023
年GDP增速计划完成情况来看,在有数据的31个省(自治区、直辖市)中,14
个省份完成预定GDP增速目标。其中内蒙古、西藏、浙江、山东实际完成GDP
情况分别高于目标增速1.3、1.0、1.0、1.0个百分点。
15个省份24年固投增速目标在5%以上;17个省份调低24年固投增速目标。在
22个有数据的省(自治区、直辖市)中,2个省份调高2024年固定资产投资增
速,17个省份调低2024年固定资产投资增速目标,3个省份持平。在22个有数
据的省(自治区、直辖市)中,仅2个省份2024年固定资产投资增速目标高于
2023年,其中内蒙古、山西分别调增5.0、3.0个百分点;17个省份2024年固定
资产投资增速目标低于2023年固定资产投资增速目标,其中重庆、江西、广西
分别降低6.0、5.0、5.0个百分点;3个省份2024年固定资产投资目标增速与2023
年目标增速持平。从2023年固定投资增速计划完成情况来看,在22个有数据的
省(自治区、直辖市)中,5个省份完成目标,17个省份未完成。其中西藏、内
蒙古、广西、新疆、浙江2023年固定资产投资增速分别超过计划17.0、9.8、7.5、
1.4、0.1个百分点。
多数省份调高或持平2024年交通建设及重大项目建设投资额。在21个有数据的
省(自治区、直辖市)中,8个省份调高2024年交通投资计划,3个省份和2023
年计划持平,10个省份调低。其中,四川、安徽、辽宁24年交通建设项目计划
投资增速亮眼,目标增速均在10%以上。从2023年交通投资计划完成情况来看,
在20个有数据的省(自治区、直辖市)中,13个省份超额完成目标,2个省份
按计划完成,5个省份未完成。其中安徽、四川、陕西、天津、宁夏完成情况亮
眼,分别超额完成40.8%、34.3%、17.4%、14.6%、11.8%;贵州、西藏2个省份
按计划完成;甘肃、海南、广西等5个省份未完成计划。重大(重点)项目投资
计划方面,在有数据的17个省(自治区、直辖市)中,11个省份调高2024年
度计划投资额,2个省份持平,4个省份调低。其中,宁夏、山东、湖北、海南、
广西等地24年重大(重点)项目计划投资增速亮眼,分别同比增长199.9%、
190.2%、38.4%、23.2%、17.3%。由此可见,从地方层面来看,基建投资仍然是
经济稳增长的重要抓手。
投资建议:从地方两会设置的目标来看,24年整体经济增长压力仍然存在,交通
等基建项目投资仍是稳增长的重要抓手。加上万亿国债陆续下发支持相关基建工
动将市值纳入央国企考核体系,建筑央国企估值有望提升。我们看好建筑板块行
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风险提示:固定资产投资增速加速下行风险、经济下滑风险。