【行业研究报告】-今日视点

股指缩量强势回升月线触底终结六连阴
周四沪深股指缩量强势震荡回升，股指前市低开后略有反复即在多方买盘的推动下
逐级震荡上行，其中代表人气的双创指数表现强势领涨其余几大指数，芯片和算力板块
强势回归全天表现活跃，午后权重股锦上添花卷土重来激发股指进一步回升，股指震荡
上行几乎收于当日最高点，和前一天走出了截然不同的走势。市场板块热点轮番活跃重
现普涨，其中光刻机、半导体元器件和氢能源板块表现略显活跃涨幅居前。最终沪深两
市收盘均大幅回升，全天两市成交量1.05万亿快速减少回落至正常水平，多空双方争
夺激烈换手积极，股指月线触底强劲反弹结束了持续六连阴的走势。
两会召开在即市场投资者寄予较高预期，市场做多信心逐渐恢复，特别是近期指数
ETF基金从权重向中小市值不断扩散，市场的做多信心得以提振。春节长假之后股指连
续上涨，市场积聚了很大的做空动能，周三市场冲高受阻在前期热点退潮的影响下出现
震荡大幅回落走势，多空双方分歧加大，下跌的羊群效应使得权重和题材股均出现不同
程度的下跌，市场的做空力量当日得以充分的宣泄，周四股指低开高走呈现出周三完全
相反的走势，经过周三的宽幅震荡调整多方重新积聚能量展开新一轮的攻势，市场做多
落实国常会部署要求，着力稳市场、稳信心。措施针对性地指向了近期市场恶意做空的
违法违规行为，有效地减少了市场的做空力量，投资者前期崩溃的情绪得以有效缓解，
各个指数型股票ETF持续获得资金净流入，市场的做多力量明显有所增强。我们明确
指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地
向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的
背景下，市场的政策底已基本确立，但由于真正的市场底仍需要有一个反复磨练确认的
过程，尤其春节长假前股指下挫迭创年内新低，投资者信心尽失未来仍需时日加以治愈
和恢复，因此股指的震荡反复仍将是近阶段的一个常态特征。俄乌双方轰炸升级战争偏
向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙趋于恶化，巴以冲突升级外溢中东和红海
紧张局势扩散危机四伏，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美
国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化
不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦螺旋升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰
乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。
美联储决议声明放弃了长期以来对利率可能进一步上升的提述，但委员会强调降息
需要得到通胀下降的更多信心；美联储主席鲍威尔表示，利率已经接近峰值但在对通胀
研究所
产品经理：侯英民