【行业研究报告】-策略月报：3月行业轮动配置建议

策略月报
3月行业轮动配置建议
2024年03月01日
【策略观点】
2024年2月，A股市场先抑后扬，走出绝地反攻的行情。月初市场信
心较弱，延续了一月的下跌趋势；随后在政策暖风频吹+场外增量
资金的驱动下，走出V型反转。A股全行业（中信一级行业口径）的
中位数回报为7.88%，强劲反弹。涨幅前5名的行业为计算机（19.11%）、
中位数回报为7.88%，强劲反弹。涨幅前5名的行业为计算机（19.11%）、
通信（18.15%）、电子（16.07%）、汽车（14.58%）、传媒（14.25%）。
回报率排名靠后的5个行业为建筑（1.60%）、纺织服装（2.04%）、房
地产（2.51%）、电力及公用事业（2.60%）、商贸零售（2.73%）。前5
和后5的回报率分化的非常明显。
我们的推荐组合在2月的平均收益率为12.85%，而行业等权组合回报
率为8.47%；推荐组合的月度超额收益为4.39个百分点。2024年前2
个月，我们的推荐组合的累计收益率为2.21%，相较行业等权组合的
超额收益率为5.13个百分点。
结合市场环境特点，我们在2024年3月推荐配置的行业是：纺织服
装、国防军工、轻工制造、商贸零售、医药、机械、汽车。
【风险提示】
测试结果基于有限的历史数据和量化模型，模型可能存在过拟合风
险，不能保证对样本外的数据做出有效判断。
证书编号：S1160522110002
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