【行业研究报告】中望软件-点评报告:营收提速增长,把握海外市场机遇

类型: 其他公告点评

机构: 万联证券

发表时间: 2024-03-01 00:00:00

更新时间: 2024-03-01 19:14:27

报告关键要素:
公司公告2023年业绩快报,预计实现营业收入8.24亿元,同比增长
37.18%;实现归母净利润6225.50万元,同比增长887.90%;实现扣非
归母净利润-7803.44万元,2022年同期为-6741.34万元。
投资要点:
积极开拓海内外市场,Q4单季度营收提速增长。公司业绩快报整体符
合预期,2023年营收增速为37.18%,略高于此前业绩预告营收35.00%
至39.00%增速的区间中值;归母净利润为6225.50万元,同样略高于
业绩预告归母净利润5500.00万元至6600.00万元的区间中值。单季
业绩预告归母净利润5500.00万元至6600.00万元的区间中值。单季
度看,公司2023Q4营业收入预计为3.59亿元,同比增长42.89%,增
速高于2023年前三季度累计营收同比增速以及2023Q3单季度营收同
比增速;2023Q4归母净利润预计为0.58亿元,同比大幅增长129.36%,
增速较2023年前三季度累计归母净利润同比增速略微提升。营收规模
的提速增长以及归母净利润的大幅增长,主要受益于公司深耕行业大客
户、下沉中小企业以及并购北京博超为业绩带来积极影响。
优化海外市场营销网络,拳头产品获得客户认可。公司通过新设分支机
构、延揽本土化英才、优化全球渠道商网络体系等加强建设在海外市场
的营销网络体系,从而更好地实现本地化营销,提升市场推广效率,也
能更有效地为当地的客户提供技术支持。公司的拳头产品ZWCAD和ZW3D
均发布2024新版本,其效率稳定性和功能丰富度的显著提升获得了客
户的认可。营销网络的优化叠加产品性能的提升,助力公司在海外市场
的品牌力影响力进一步提升。
盈利预测与投资建议:根据业绩快报我们略微调整此前的盈利预测,预
计公司2023-2025年营业收入分别为8.24/10.80/14.05亿元(调整前
为8.24/10.80/14.04亿元),归母净利润分别为0.62/1.28/2.39亿元
(调整前为0.61/1.28/2.39亿元),对应2月29日收盘价PE分别为
⚫风险因素:市场拓展不及预期,产品研发不及预期,地缘政治风险,行
业竞争加剧,商誉减值风险。
2022A2023E2024E2025E
营业收入(百万元)600.98824.401080.001404.60
增长比率(%)-2.8637.1831.0030.06
归母净利润(百万元)6.3062.26127.99238.91
增长比率(%)-96.53887.96105.5786.67
每股收益(元)0.050.511.061.97
市盈率(倍)1549.18156.8076.2840.86
市净率(倍)3.603.613.483.21
基础数据
总股本(百万股)
121.30
流通A股(百万股)
121.30
收盘价(元)
80.48
总市值(亿元)
97.63
流通A股市值(亿元)