【行业研究报告】交运设备-新能源汽车景气度跟踪:车企I同比增速超400%,车企D重点新车单周订单大增

类型: 行业专题

机构: 天风证券

发表时间: 2024-03-01 00:00:00

更新时间: 2024-03-01 20:11:29

数据研究·专题数据研究·专题2024年03月01日作者孙谦sunqiana@tfzq.com邵将shaojiang@tfzq.com曹雯瑛caowenying@tfzq.com相关报告1《其他:数据研究·专题-XR数据月报:Quest3份额快速提升,各大平台内容数量稳步上涨》2024-01-302《其他:数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪:年末冲刺后车市遇冷,M1W3自主车企订单持续走低》2024-01-253《其他:数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪:M1W2交付表现优于订单,4家自主车企订单环比走弱》2024-01-19新能源汽车景气度跟踪:车企I同比增速超400%,车企D重点新车单周订单大增1.2024年1月新能源车订单&交付跟踪订单方面,1月全月9家车企新增订单37-38万辆,较23M12-34%至-29%。交付方面,1月全月9家车企新增交付34-35万辆,较23M12-41%至-36%。1月实际订单弱于此前预期,实际完成率约92%。1月订单相对较强车企实际为车企I/J/L。2.2024年2月新能源车销量跟踪周订单跟踪:2月前3周7家车企新增订单12-13万辆,1-2月前3周合计订单较23年同期+19%至+24%;其中4家自主车企新增订单9-10万辆,较23年同期0%至+10%;3家新势力车企新增订单3-4万辆,较23年同期+200%至+210%。订单预测:24M1-29家车企新增订单56-57万辆,较23M1-2+25%至+30%。3.投资建议新势力同比情况较自主车企明显提速。从整体情况来看,截至2月前3周,我们统计的7家车企订单M1-2前三周订单较23年同期有超20%的同比增速,而实际上内部分化明显。具体来看:1)新势力中车企I/L同比增长超400%/180%,车企J同比增长近80%,显著高于整体水平。2)自主车企中车企D有个位数同比下滑,环比降幅收窄。3)车企C1-2月前3周合计订单较23年同期有超过20%下滑,为表现最弱车企。4)车企E/F同比增长超160%/30%。背后原因则是由于:1)受益于新款车型发布,车企I/L实现较大同比增长,且在1月略弱的市场下实现较好成绩。目前车企L的新款MPV车型订单已有冲高回落趋势,我们预计后续稳态月销将在0.5万辆内。2)年前车企D表现一般,年后重点车型上市后该车型2月第3周订单已恢复至23年12月同期水平。从目前来看,随着新车上市,车企D全月订单有望突破10万辆。进入24年2月,考虑到春节为传统淡季,我们预计24M1-29家车企新增订单56-57万辆,较23M1-2+25%至+30%。根据乘联会,23年全年新能源车批发量888万辆,同比增速37%,相比之下我们预测的24年1-2月合计订单较23年同期有所降速。而实际上,参考中汽协给出的24年新能源汽车销量同比增长20%的预测,我们追踪的9家车企预计订单仍保持了明显高于市场整体水平的同比增速。推荐国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】,造车新势力【理想汽车】、【小鹏汽车】(以上标的均由天风汽车组覆盖,比亚迪由汽车组和电新组联合覆盖,理想汽车、小鹏汽车由汽车组和海外组联合覆盖);建议关注【蔚来汽车】。风险提示:调研样本有限不代表行业全貌;调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考;行业景气度不及预期;零部件供应不稳定;疫情形势不及预期影响生产销售;新产品推出不及预期。