【行业研究报告】中通快递-W-动态点评:中通快递入港股通,基业长青,长期看好

类型: 港股公司研究

机构: 国海证券

发表时间: 2024-03-02 00:00:00

更新时间: 2024-03-03 10:14:48

成功入港股通利于股票流动性,公司估值底部区间有望迎修复
中通快递作为电商快递龙头企业,成功进入港股通名单,将有效提
升内地新一批投资者对公司的关注,从而有效提升公司股票流动性。
中通快递基本面表现优秀,凭借对加盟制快递模式本质的深刻洞察,
在2017年成为行业龙头,并不断与同行拉开差距。但公司当前估值
处于底部区间,且作为国内电商快递龙头,估值水平未与其他电商
快递公司拉开明显差距。本次成功纳入港股通名单有望提升内地投
资者参与热情,公司的股票流动性有望提升,迎来估值修复行情。
资者参与热情,公司的股票流动性有望提升,迎来估值修复行情。
洞察行业本质,同建共享,基业长青,长期看好
2002年中通快递成立,2005年开通省际班车“扩网”、2009年推
行有偿派费“稳网”、2010年开始股份制改革“联网”,凭借对
加盟制快递模式的本质的深刻洞察,中通快递率先发现并解决了加
盟制网络的核心矛盾,从而实现从追赶到领先。对中通快递成立早
期的“三大关键决策”的了解,有助于理解中通快递,乃至加盟制
快递的核心竞争力。
省际班车、有偿派费、股份制改革的三大关键决策的践行,不仅促
进了公司过去的快速发展,更是让公司形成“同建共享”的理念,
该理念正是加盟制快递企业的核心竞争力,也是中通快递基业长青
的基石。
展望未来,“同建共享”的理念将继续促进全链路降本增效,以及
末端网点积极参与落实产品分层策略。在降本+产品分层的背景下,