【行业研究报告】理想汽车-W-1&2月销量同比高增，新车强势继续正循环加速

关键词：#市占率上升
投资要点
◼公告要点：2024年1&2月，理想汽车分别交付新车31165/20251辆，同
比分别+105.8%/+21.8%，合计交付51416辆，自交付以来累计交付量
684780辆。
◼1&2月交付同比高增，渠道建设不断完善。2024年1&2月，理想汽车
分别交付新车31165/20251辆，同比分别+105.8%/+21.8%。截至2024年
2月29日，理想汽车已在全国拥有475家零售中心，环比增加1家，共
覆盖142个城市，售后维修中心及授权钣喷中心355家，覆盖209个城
市，渠道网络布局完善；1&2月理想零售中心单店效能分别66/43辆/
家，环比分别-38.9%/-34.8%；截至2024年底，理想汽车全国零售中心
将达到800家，售后服务中心及授权钣喷中心将超过500家，渠道触点
持续增加，有望助力销量提升。
◼2024款L系+MEGA提高销量预期，超充站建设+新车强势助力交付量
提升。新车方面，3月，家庭科技旗舰MPV理想MEGA将上市并交付，
2024款L系也将同步上市交付，2024年全年理想计划推出4款增程车
2024款L系也将同步上市交付，2024年全年理想计划推出4款增程车
型和4款纯电车型，满足用户多样需求，目标3月恢复月交付5万水
平。超充方面，截至2024年2月25日，理想全国拥有344座超充站，
覆盖114个城市，建设不断完善，同时，理想5C超充站于3月1日正
式投入使用，大幅提高充电效率。凭借新车强劲产品力和完善的产销体
系，2024年全年理想目标交付80万辆，实现中国市场豪华汽车品牌销
量第一目标。
◼盈利预测与投资评级：我们维持理想汽车2023~2025年盈利预测，营收
为1238.52/2525.48/3747.60亿元，归母净利润为117/247/438亿元，对
◼风险提示：新车销量不及预期，行业价格战演绎超预期。
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