【行业研究报告】商贸零售-商贸零售行业周报：2023年奥莱销售额破10亿家数创新高，继续关注折扣业态

⚫周度行情：本周（2024.2.26-2024.3.3）主要宽基指数多数上涨，风格
偏向小盘成长。主要宽基指数中，上证综指数上涨0.74%，深证成
指上涨4.03%，创业板指上涨3.74%。本周（2024.2.26-2024.3.3）商
贸零售（申万）指数上涨。本周商贸零售指数上涨0.94%，在申万一
级行业中排名第17，相对沪深300指数下跌0.44%。商贸零售子板块
方面，多数上涨。互联网电商继续涨幅最大，上涨4.62%。唯一下跌
的为旅游零售II，下跌1.06%。
⚫本周个股涨多跌少。本周共54只个股上涨，联络互动、焦点科技、
国联股份、天音控股、小商品城等涨幅靠前；2只个股持平；49只个
股下跌，德必集团、ST通葡、*ST商城、中信金属、*ST全新等跌幅
股下跌，德必集团、ST通葡、*ST商城、中信金属、*ST全新等跌幅
靠前。
⚫本周末商贸零售指数PE估值较上周末上升0.25，当前商贸零售指数
PE估值处于十年39.07%分位处。
⚫投资建议：2024年1月，我国国际收支货物和服务贸易进出口规模
42344亿元，同比增长23%。其中，货物贸易出口20224亿元，进口
16094亿元，顺差4130亿元。2023年有将近50家奥莱的销售额突破
10亿元大关，其中20亿+和10亿+的奥莱分别占到12家和25家，创
造了历史新高，折扣业态值得关注。短期可继续关注服装、金银珠
宝、餐饮、文旅等有季节性的消费类品种，精打细算环境下持续推
荐低价电商平台，以及我国出海跨境电商平台。
⚫风险提示：宏观消费复苏不及预期；企业非系统性风险。
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14-May