【行业研究报告】基础化工-化工行业周报：川恒股份首次回购股份，制冷剂价差上涨

❖本周行情：本周市场综合指数整体上行，上证综指报收3027.02，本周上涨
0.74%，深证指数本周上涨4.03%，A股指数上涨0.73%；其中化工板块上涨
2.53%。
❖化工公司行情：本周涨幅前五的股票为：科创新源（+21.29%）、凯大催化
（+17.98%）、利通科技（+16.93%）、领湃科技（+16.25%）、中触媒（+15.65%）。
（+17.98%）、利通科技（+16.93%）、领湃科技（+16.25%）、中触媒（+15.65%）。
本周跌幅前五的股票为：安诺其（-17.89%）、瑞华泰（-7.08%）、鹿山新材（-
7.01%）、同大股份（-6.65%）、永东股份（-5.93%）。
❖化工品行情：本周涨幅前五的化工品为：液氯、锰酸锂、硫酸、有机硅生胶、
丁二烯；本周跌幅前五的化工品为：一氯甲烷、醋酐、DEG、重质纯碱、丙烯
酸丁酯。本周重点关注化工品中，聚合MDI、纯MDI、TDI、R32、R125、
R134a、碳酸锂、维生素C、蛋氨酸、尿素、磷酸一铵、磷酸铁锂均有较大涨
幅，苏氨酸、缬氨酸、味精、豆粕、菜粕、黄磷均有较大跌幅。
❖投资建议：1）关注高端光学材料国产替代：我国已经成为消费电子产品的生
产和消费大国，但是其中部分零件仍未实现完全自主生产，因此重点关注需要
国产替代的产品，包括OCA光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等，建议
关注OCA光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东
材科技、PI材料领先企业瑞华泰、显示材料领先企业瑞联新材；同时建议关注
率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材、国内PEEK领先企业中研股份、国内有望
率先实现PEKK规模化量产的凯盛新材、染发剂和PBO单体领先企业鼎龙科
技、国内高端工业涂料领先企业麦加芯彩。2）关注动物营养品行业：在豆粕
减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行的情况下，饲养原料或将优先考
虑性价比，其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。建议关注苏
氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。3）关注化工行业龙头白马：随着天然气价格回
落至历史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业；同时，
多产品随下游终端需求恢复有望提振需求，建议关注轻烃一体化龙头卫星化
学、化工行业龙头万华化学。
❖风险提示：需求增长不及预期风险；竞争加剧风险；原油价格波动风险
-40%
-32%