【行业研究报告】房地产-房地产行业周报（2024年第9周）融资协调机制持续落实，住建部提出防止市场大起大落

板块行情：第9周（2月26日-3月1日）申万一级行业指数中，房地产指数
下降0.7%，在31个一级行业板块中排名第27位。
政策要闻：中央层面：1）住房和城乡建设部：发布关于做好住房发展规划和
年度计划编制工作的通知，提出各城市要根据当地实际情况，准确研判住房需
年度计划编制工作的通知，提出各城市要根据当地实际情况，准确研判住房需
求，完善“保障+市场”的住房供应体系，以政府为主保障工薪收入群体刚性
住房需求，以市场为主满足居民多样化改善性住房需求，科学编制2024年、
2025年住房发展年度计划。2）住房和城乡建设部、金融监管总局：联合召开
城市房地产融资协调机制视频调度会。会议旨在推进房地产融资机制，支持在
建项目融资和建设交付，保障购房人权益。截至2月28日，全国31个省份
276个城市已建立城市融资协调机制，共提出房地产项目约6000个，商业银
行快速进行项目筛选，审批通过贷款超2000亿元。3月15日前，地级及以上
城市要建立融资协调机制，既要高质量完成“白名单”推送，又要高效率协调
解决项目的难点问题。要严格按照标准做好项目筛选，经金融机构确认后形成
第一批合格项目名单。地方层面：1）贵阳：梳理出两批房地产支持项目名单，
首批3个项目成功获得2.05亿元的融资贷款。2）湖北：与当地住建部门联合
建立会商平台，定期研究分析房地产市场形势，对房地产项目逐个甄别研判，
提出可给予金融支持的项目清单；公积金异地委扣还贷实现全省通办。3）三
亚：发布房地产融资协调方案，向金融部门推送支持项目名单。4）郑州：召
开安置房建设和问题楼盘攻坚化解工作推进会议，坚定做好安置房建设和保交
楼工作的信心和决心。延长“卖旧买新”政策至2024年年底，提供百元每平
财政补贴。
公司动态：1）京投发展：股东程少良减持1%股份，减持价格区间为5.38元
至7.95元/股，持股比例降至15.78%。2）碧桂园：回应被申请清盘，保交楼
不受影响，经营正常。3）中国金茂：大股东中化香港拟投入不超2亿港元增
持股份。4）招商蛇口：2023-2025年现金分红比例不低于40%。5）天健集团：
签字会计师由陈子涵、钟钦方变更为龙秀文。
销售端：新房成交环比上升50%，二手房成交环比上升6%。1）本周21城商
品房成交面积215.6万方，商品房日平均成交面积30.8万方，环比上升50%，
同比下降42%。2）分城市级别来看，一线、二线、三四线城市第9周成交面
积分别为56.4万方、77.7万方、81.5万方，周环比增速分别为90%、32%、
48%，周同比增速分别为-40%、-57%、-20%。3）第9周11城二手房成交面
积122.3万方，日平均成交面积17.5万方，环比上升6%，同比下降41%。
投资策略：2024年地产总量数据可能面临压力，重点关注城中村改造及率先
解决历史土储问题的房企。12月份地产销售数据跌幅进一步扩大，各城市需
求端宽松政策出台再次进入密集期，房地产融资协调机制的建立也有助于满足
资金平衡项目的融资需求。当前政策对于全面逆转行业下行趋势则仍显不足，
全行业主要矛盾仍在供需关系重大变化后，低效土储的处置以及资产价格下跌
的压力，但此轮政策释放后，2024年核心城市核心区域可能仍将保持一定热
度，从而继续给房企提供一定的置换土储的空间。重点关注相对确定性机会:1)
城中村改造:2)部分房企率先解决历史土储问题，估值中枢有望提升，关注绿城
中国、越秀地产、招商蛇口、滨江集团、天地源、中新集团、城建发展、中华
企业、天健集团等。
风险提示：微观传导机制失灵，仍无法有效终结房企缩表。
行业基本数据