【行业研究报告】-策略事件点评：政府工作报告总量解读及行业投资机会分析

2024年03月06日
政府工作报告总量解读及行业投资机会分析
政府工作报告总量解读及行业投资机会分析
策略事件点评
报告摘要：
3月5日，全国两会进程中，李强总理向十四届全国人大二次会议作
政府工作报告，对过去一年的工作进行回顾，并对提出今年经济社会
发展总体要求和发展主要预期目标。整体而言，2024年政府工作报
告并没有特别超出市场预期，对今年经济增速目标的设定与市场预
期(5%)较为一致，民营经济、房地产等大家着重关切领域还是维持原
有的政策基调。结合2024年十大工作任务中，建设现代化产业体系
和科教兴国放在了前两位，不难看出2024年的政府工作中，科技创
新的重要性之高。报告中重点提到的产业主要包括传统产业转型和
新兴产业发展，前者主要是高端化、智能化、绿色化转型，增强产业
链供应链韧性和竞争力；后者主要是巩固扩大智能网联新能源汽车
等产业领先优势，加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展，
积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。制定未来产
业发展规划，开辟量子技术、生命科学等新赛道。上述提到的产业方
向或将成为后续政策大力支持以及财税金融资源倾斜的重点方向。
我们联合宏观和行业研究团队对中央经济工作会议带来的市场影响
和投资机会展开深入解读，供广大投资者参考。
宏观：稳中求进的基调延续
策略：维持“大跌后震荡市”判断，政府工作报告核心信号在于
高质量发展和新质生产力（科创）
能源：政府工作报告两大主题能源保供和绿色转型，分别对应老
能源和新能源
机械：中央鼓励新一轮设备更新，受益方向：机床+船舶
家电：关注家电以旧换新，上游、整机具有弹性
计算机：政府工作报告主要涉及人工智能+相关的算力产业，以
及高水平科技自立自强
电子：人工智能，以新质生产力开启新一轮科技创新与产业升级
有色金属：政策支撑扩大内需，看好工业金属价格弹性
商社：消费环境不断优化，文娱旅游复苏加速
轻工：国货加速崛起，出海大有可为
建筑建材：GDP增速目标5%，背后隐藏对基建和房建投资增速
贡献的要求