【行业研究报告】-策略（权益&转债）周报：新质生产力或为下一条大主线

◼投资摘要
主要权益指数表现(周涨跌幅)：科创50(6.67%)，北证50(5.44%)，创
业板指(3.74%)，中证500(3.49%)，万得全A(2.42%)，沪深
300(1.38%)，上证指数(0.74%)，上证50(-0.76%)，中证红利(-
300(1.38%)，上证指数(0.74%)，上证50(-0.76%)，中证红利(-
1.04%)，沪深300红利(-1.72%)
中信一级行业指数表现（周涨幅前5）：计算机(8.14%)，电子
(7.02%)，通信(5.53%)，家电(5.50%)，国防军工(5.35%)
近12个月股息率前十个股：达安基因(19.75%)，中远海控(18.29%)，
荣安地产(14.04%)，立霸股份(13.29%)，明德生物(13.25%)，兰花科
创(13.11%)，大全能源(12.31%)，冀中能源(12.21%)，大有能源
(11.85%)，北元集团(11.59%)
转债行业表现：信息技术(0.68%)可选消费(0.22%)医疗保健(0.18%)
材料(-0.27%)金融(-0.32%)工业(-0.52%)公用事业(-0.64%)日常消费
品(-0.68%)能源(-1.04%)
美国1月核心PCE符合预期：2024年2月29日，美国商务部公布的最新
数据显示，美国1月个人消费支出（PCE）价格指数环比增长0.3%，
同比增长2.4%，持平预期。其中，服务价格环比增长0.6%，同比增长
3.9%；商品价格环比下降0.2%，同比下降0.5%。食品价格环比上涨
0.5%，同比上涨1.4%；能源价格环比下降1.4%，同比下降4.9%。剔
除波动较大的食品和能源价格后，美国1月核心PCE价格指数环比增长
0.4%，同比增长2.8%，符合预期水平。1月PCE数据反映出随着经济
正常化，消费持续从商品转向服务。
6月首次降息概率提升：据芝商所（CME）利率观察工具FedWatch3
月2日数据显示，市场预期3月和5月维持现有利率水平概率分别为
96.0%，81.4%。首次降息出现在6月的概率为52.8%，前一周该数据
为52.0%。
2月份制造业PMI低于荣枯线：2月份，制造业采购经理指数（PMI）为
49.1%，比上月下降0.1个百分点。从企业规模看，大型企业PMI为
50.4%，与上月持平，高于临界点；中型企业PMI为49.1%，比上月上
升0.2个百分点，低于临界点；小型企业PMI为46.4%，比上月下降0.8
个百分点，低于临界点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类
指数中，生产指数、新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数和
供应商配送时间指数均低于临界点。2月份，非制造业商务活动指数为
51.4%，比上月上升0.7个百分点，高于临界点，表明非制造业扩张步
伐继续加快。2月份，综合PMI产出指数为50.9%，与上月持平，高于
临界点，表明我国企业生产经营活动总体继续扩张。
多空收益互换（DMA）规模稳步下降：多空收益互换（DMA）是私募
股票，同时使用股指期货套期保值，获得对冲后的选股收益。前期，
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最近一年沪深300走势
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