【行业研究报告】-对2024年政府工作报告的几点理解

敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源
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对2024年政府工作报告的几点理解
2024年3月7日
宏观经济深度报告
投资摘要：
经济增速目标合理。报告设定的2024年的GDP目标为5%，符合市场预期。受海外库存周期部分商品进入补库存阶段的影
响，我们预计今年的出口略好于去年，但幅度不大。受新的融资政策支持和保交楼政策的托举，预计今年地产跌幅略有收窄，
对GDP的拖累略好于去年。出口和地产企稳将带动投资比去年略有好转。另一方面，去年恢复性增长导致消费对经济增长
贡献率达82.5%，今年的消费基数效应下降，消费增速将不及去年。综合来看，虽然今年的经济增速目标小于去年的GDP
增速，但仍需积极的宏观政策支持。
政策基调的连续性较强。经济工作方面基本延续了去年12月中央经济工作会议的精神。总基调仍为加大力度，可以认为今
年的财政和货币政策仍处于宽松区间，与去年下半年相仿。仍然不会大水漫灌，重点支持科技创新和制造业。财政方面，明
确提出拟连续几年发行超长期特别国债，今年先发行1万亿。货币方面，提及增强资本市场内在稳定性。
风险处置基调不变，强调发展和风险防范的联动关系。12月的中央经济工作会议特别强调要满足不同所有权房地产企业的
合理融资需求，即融资端举措，这在2024年政府工作报告中表述未变。
产业政策重视科技发展。政府工作报告中对于今年工作任务的排列顺序中，首先是科技，其次是教育，再次是经济，基本体
现了今年政府工作重心。
报告指出就业是最基本的民生。今年有1170万高校毕业生，今年经济发展的城镇新增就业预期目标为1200万人以上。要突
出就业优先导向，加强对就业容量大的行业企业支持。
风险提示：全球通胀超预期导致全球衰退。