【行业研究报告】休闲服务-美容护理行业周报：38大促收官，关注优质国货品牌

➢主要观点
三八大促收官，关注国货头部品牌
2024年38大促分为抢先购和焕新周两个阶段，其中抢先购时间为2024
年2月28日00:00:00-2024年3月3日23:59:59，焕新周2024年3月4日
20:00:00-2024年3月8日23:59:59。具体玩法：1、官方立减：消费者
20:00:00-2024年3月8日23:59:59。具体玩法：1、官方立减：消费者
无需凑单、购买单件商品即可享受的；2、跨店满减：满300减40。
李佳琦美妆节直播GMV超9亿元。李佳琦美妆节3月4日11点开播，根
据青眼情报统计，3月4日李佳琦直播间共上架327个美妆产品，涉及
132个品牌。其中国产品牌49个，占比37.1%。按照商品最低到手价和
商品实时显示的预定件数计算（件数如页面显示售已预定10万+，则按
10万件计算），38李佳琦美妆节直播GMV超9.07亿元。其中，国产品
牌GMV约3.2亿元，占直播间GMV的35.3%；外资品牌5.87亿元，占
64.7%。分品牌看，GMVtop10品牌中三个国货品牌，分别是珀莱雅、
可复美、薇诺娜，GMV分别为10028.10万元、2385.69万元、2073.10
万元。
科思股份：主要产品价格基本平稳，新产能持续释放
公司防晒剂需求延续增长，产品价格基本平稳。根据公司投资者关系
活动记录表，目前防晒市场需求基本延续前期增长趋势，且部分产品
供应仍处于偏紧状态。结合目前市场竞争格局、生产成本及整体供求
情况，后续公司主要产品市场价格预计变动不大。公司新型防晒剂PA
是一种新型的UVA紫外线吸收剂，该产品的紫外吸收波段和传统的阿
伏苯宗AVB相近，而且相比阿伏苯宗光化学稳定性好。另外，该产品
跟UVB防晒剂搭配使用，可以提升产品的SPF值，有助于UVB的防
护。基于消费者UVA防护意识增强以及客户配方的升级PA产品下游市
场需求增速较快，新增产能消化、产品价格和盈利能力具有良好支
撑。
个护原料陆续投产，预计2024年将贡献增量。公司个护原料PO和氨
基酸表面活性剂产品于2023年三季度陆续投产，前期需要经历生产磨
合和客户认证推广，目前重点客户认证进展顺利，预计2024年产能利
用率将有较快提升。
马来工厂预计24Q2开工，期待公司生产国际化进展。公司马来西亚建
厂项目建设期为2年，完成前期审批手续和项目设计工作后，预计于
2024年二季度开工建设。用一年半时间基本完成首期项目建设和试运
行。预计2025年下半年开始会陆续有产品投放市场。
贝泰妮：薇诺娜2.0时代正式开启，做敏感肌护理的系统性解决方案
薇诺娜迈入2.0皮肤健康新时代。3.1薇诺娜2.0战略升级发布会正式召
来10年里以薇诺娜为锚点，开启敏感肌皮肤健康自由美的新时代。
薇诺娜特护霜首次升级，舒缓修复功效更强。相比于第一代薇诺娜特
护霜所关注的砖墙结构下角化套膜及细胞间脂质的神经酰胺，第二代
行业:美容护理
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