【行业研究报告】休闲服务-社服行业周报：头部餐饮相继开放加盟，入境免签再扩容

◼主要观点
海底捞开放加盟模式，中国餐饮连锁化率持续走高。海底捞发布公
告，将推行海底捞餐厅的加盟特许经营模式，以多元经营模式进一步
推动餐厅网络的扩张步伐。截至2023年12月31日，海底捞年度持续
经营业务收入预计将不低于人民币414.0亿元，增加比例不低于
经营业务收入预计将不低于人民币414.0亿元，增加比例不低于
33.3%，净利润将不低于人民币44.0亿元。撇除汇兑收益及损失的影
响，相较2023年上半年，海底捞2023年下半年净利润预期增加不低
于10.0%。2023年以来，伴随餐饮市场的强势回暖，头部餐饮企业开
放加盟趋势愈加明显，不少品牌选择开放加盟扩充市场。九毛九于2
月宣布将开放旗下太二酸菜鱼和山的山外面酸汤火锅的加盟与合作业
务，两大品牌开放加盟业务是对九毛九自身优势资源的整合和释放。
九毛九将继续专注于现有的自营模式，同时探索加盟及合作模式以抢
占新的市场份额。国家统计局数据显示，2023年，全国餐饮收入5.29
万亿元，同比上升20.4%；限额以上单位餐饮收入1.34万亿元，同比
上升20.9%，餐饮行业收入首次突破5万亿元。我们认为，餐饮行业回
暖趋势强劲，连锁化进程不断加快。海底捞顺应餐饮市场加盟潮，扩
大品牌影响力，有助于其增强营运能力，引入更多优质资源，提升营
运效率，助力未来持续下沉扩张。建议关注海底捞、九毛九。
中国对欧洲六国试行免签，入境游将迎来进一步发展。为进一步促进
中外人员往来，中国将扩大免签国家范围，对瑞士、爱尔兰、匈牙
利、奥地利、比利时、卢森堡6个国家持普通护照人员试行免签政
策。2024年3月14日至11月30日期间，上述国家持普通护照人员来
华经商、旅游观光、探亲访友和过境不超过15天，可免签入境。携程
数据显示，2024年2月份，此次免签的六个国家中，匈牙利来中国的
航班运力已超过2019年同期2倍，比利时飞赴中国航班运力约恢复至
2019年同期9成，预计这两个国家赴华旅游人数将增长最快；其余国
家中，除爱尔兰目前暂无飞赴中国航班外，大多恢复至2019年同期五
六成。免签对旅游业的促进效果显著，携程数据显示，此前已单方面
免签的法国、德国、意大利等国家，春节期间入境中国旅游的订单总
计较2019年同期翻番。此次再次扩大免签范围，传递出中国积极开放
的信号和决心，也将进一步加快中欧人员往来、经贸交流和旅游发
展。目前，中国已与东南亚地区新马泰形成“免签朋友圈”，有力推
行业:社会服务
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