【行业研究报告】交运设备-汽车行业跟踪：三家汽车央企新能源汽车业务将迎单独考核，看好华为智能化赋能机遇

本期内容提要:
➢三家汽车央企新能源汽车业务将迎单独考核，有望推动国产品牌电动
智能加速转型。3月5日，国务院国资委主任张玉卓在十四届全国人大
二次会议首场“部长通道”集中采访活动上表示，将调整政策，对三家
汽车央企进行新能源汽车业务的单独考核。目前，国资委直接监管的
汽车央企包括一汽集团、东风集团与长安集团。我们认为在比亚迪、
吉利等民营车企与新势力造车企业的合围之下，国有汽车企业在新能
源汽车业务上发展还不够快，单独考核有望加强汽车央企研发力度与
投入，消除以追求利润为主的生产经营观念。张玉卓表示，出台对三
家汽车央企进行新能源汽车业务单独考核的政策就是要破除体制机制
障碍，主要考核这些汽车公司的技术、市场占有率以及未来的发展。
➢华为有望成为进一步赋能汽车央企智能化的重要合作伙伴。华为和汽
车央企的合作正不断加速，一汽方面，一汽解放与华为在2023年10
月签署全面深化合作协议，涉及AI、智能驾驶及智能座舱等领域；与
华为合作的自动驾驶产品将应用于L4低速场景，有望于2025年年底
华为合作的自动驾驶产品将应用于L4低速场景，有望于2025年年底
实现量产应用。东风方面，集团旗下两大品牌岚图汽车和猛士科技分
别在2024年1、2月官宣与华为签署战略合作协议。2023年11月，
长安汽车率先与华为展开合作，双方签署《投资合作备忘录》，长安汽
车及关联方将投资华为新成立专注于智能汽车解决方案的公司，该公
司也向其他车企开放股权，我们认为基于现有合作基础，一汽、东风
也有望技术入股新合资公司。
➢投资建议：2024年中国车市在内需平稳、供给打开、出口增长等因素
推动动下，我们预计总量层面上有望保持平稳向上。在政策预期+新
车周期+智能催化等因素加持下，我们看好3月起汽车行业进入景气向
上阶段。整车按新车周期+智能化布局，建议关注【北汽蓝谷、理想汽
车、江淮汽车、长安汽车、比亚迪、零跑汽车、小鹏汽车、吉利汽
车、长城汽车】。零部件围绕重点产业链展开，建议关注：①强势整车
产业链：华为汽车产业链【赛力斯、江淮汽车、信质集团、博俊科
技、星宇股份、沪光股份、川环科技、上声电子、上海沿浦、瑞鹄模
具】，理想汽车产业链【博俊科技、秦安股份】；②智能汽车核心增量
零部件【德赛西威、保隆科技、拓普集团、伯特利、华阳集团、均胜
电子】；③汽车零部件出海【模塑科技、银轮股份、拓普集团、爱柯
迪、旭升集团、文灿股份、嵘泰股份】；④汽车后市场【冠盛股份、正
裕工业】等。