【行业研究报告】电气设备-电力设备与新能源行业3月第2周周报

电力设备与新能源行业3月第2周周报电网或逐步放开新能源消纳红线光伏方面，硅片保持高稼动率，由于硅片端库存持续积累，N型硅片价格压力较大。电池片厂商试探性涨价，电池环节或阶段性受益于原材料价格下降，且若电池片产能相对有限，若电池片涨价形成合力，专业化龙头或反弹。此外电网或逐步放开新能源消纳红线，我国新能源装机量或超预期。建议优先配置产业链价格基本见底环节、在下游供给恢复过程中具备成本优势的一体配置产业链价格基本见底环节、在下游供给恢复过程中具备成本优势的一体化龙头标的、具备技术优势且行业格局较优的相关标的。风电方面，节后海风项目陆续开工，预计全年海风并网体量增长较大，同时消纳放开也有望助力风电装机需求向好，建议优先配置后续增长潜力较大的塔筒桩基与海缆环节，以及存在渗透率提升逻辑的国产化与新技术环节。新能源汽车方面，近期车企开启新一轮价格战，有望刺激销量提升。但是在价格战背景下产业链价格整体面临较大压力，部分盈利压力较大的环节出现了主动停产，随着产能逐步出清，助推电池和材料环节盈利回归合理，新技术有望逐步提升渗透率，带动产业技术升级。建议优先布局格局较优的电芯环节，海外客户放量以及一体化布局较优的部分中游材料环节。储能环节，国内工商业储能及美国大储有望迎来较快增长，在系统集成、终端渠道、电池与电力电子技术等方面有优势的企业将充分受益。电力设备领域，配网高质量发展指导意见近期发布，建议关注具备出海逻辑的配网环节，以及受益于特高压高景气的主网环节相关标的。氢能方面，政策催化密集体现，以山东免除氢燃料电池汽车高速通行费为契机，燃料电池商用车经济性提升，针对燃料电池汽车路权有望逐步开放。燃料电池汽车应用或将全面铺开，推动氢能基础设施建设进一步完善。建议关注具备成本优势、技术优势的燃料电池、电解槽生产企业、受益于氢能基础设施建设的氢储运、加注装机企业。维持行业强于大市评级。◼本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨0.62%，其中发电设备上涨7.61%，光伏板块上涨3.86%，风电板块上涨2.77%，工控自动化上涨2.56%，核电板块上涨0.59%，新能源汽车指数下跌1.55%，锂电池指数下跌3.17%。◼本周行业重点信息：新能源车：2024年1月全球动力电池装车量出炉，中国公司占据top10公司6席，市占率合计64.7%，其中宁德时代市占率39.7%，同比提升5.8个百分点，稳居首位。乘联会：2024年2月我国新能源汽车销量42.6万台，同比下降17.7%，环比下降42.3%。光伏风电：欧洲议会和欧盟理事会的谈判代表就禁止使用强迫劳动制造的产品进入欧盟市场的法规达成临时协议。2024年1月全国风电利用率为98.3%，光伏发电利用率为98.0%，电网公司或逐步放开95%的消纳红线。福建华电长乐外海K区55万千瓦海上风电项目中标候选人公示，计划2024年7月1日前具备核准条件，总工期约12个月。氢能：《政府工作报告》：巩固扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势，加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展。四川省人民政府印发《支持新能源与智能网联汽车产业高质量发展若干政策措施》，支持非化工区建制加氢一体站。◼本周公司重点信息：隆基绿能：公司拟以人民币3-6亿元通过集中竞价交易方式回购公司股份。比亚迪：公司拟使用自有资金4亿元回购公司股份。通灵股份：扬中金控拟减持公司股份不超过115万股。仕净科技：①公司拟在2年内对晶科能源销售182尺寸等电池片25亿片，锁量不锁价。②公司与晶科能源、资阳临空管委会签订《高效太阳能电池片研发生产项目投资协议》，拟设立合资公司，仕净科技持股90%，晶科能源持股10%，建设年产20GW硅片+20GW太阳能电池片的研发制造基地，一期项目年产10GW硅片+10GW太阳能电池片厂房，预计于2024年四季度末竣工并完成首片电池下线。多氟多：子公司HNE拟与SBH设立合资公司，投资总额为1300亿韩元（约7.01亿元人民币），双方各持股50%，合资公司主要生产六氟磷酸锂，产品销售主要面向SBH的全球电解液工厂。天赐材料：公司计划于2024年3月11日开始对年产3万吨液体六氟磷酸锂产线进行停产检修，预计检修时间不超过30天。◼风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。