【行业研究报告】信息技术-计算机行业投资策略周报：Claude3发布，捅破GPT-4封锁的天花板

❖「ScalingLaw」生成式AI的第一性原理。今年二月以来生成式AI的产业趋
势出现了两个重要变化：（i）Anthropic发布的Claude3系列模型，让我们看
到被GPT-4封锁了长达一年的模型性能天花板开始被捅破、（ii）OpenAI发布
的Sora模型，让我们意识到视频生成模型与语言模型一样也具有可扩展性
的Sora模型，让我们意识到视频生成模型与语言模型一样也具有可扩展性
（scalable）。这意味着无论是大语言模型这条主线，还是视频/图像生成这条支
线，它们在ScalingLaw这条第一性原则的有效性上都得到了进一步的佐证，
这对于我们判断生成式AI的产业发展趋势而言有极为正面的意义。
❖「Claude3」GPT-4的最大挑战者。3月5日，由前OpenAI高管DarioAmodei
创立的模型公司Anthropic重磅发布Claude3系列模型，包括Haiku、Opus、
Sonnet三款模型，分别侧重于智能、平衡和速度。Claude3或是第一个成功挑
战GPT-4的模型。我们从测试基准、视觉能力、代码能力、长文本能力、模型
训练等10个维度总结了Claude3系列模型的亮点。
❖「Sora」构建世界的模拟器。2月15日，OpenAI推出首个视频生成模式Sora，
并指出扩大视频生成模型的参数规模是迈向创建能够模拟物理世界的通用工
具的有前途的一步。Sora本质上是一个具有灵活采样尺寸的Diffusion-
Transformer（DiT）。我们认为尽管模型的技术架构并非OpenAI原创，但始终
致力于寻找最具有扩展性的技术方向可能正是OpenAI最大的禀赋。其次，
Sora在训练过程中再次使用了GPT-4作为标注器，我们认为使用AI创造AI
的“飞轮效应”已经出现。
❖「国产大模型」国人正在奋起直追。我们看到，国产基座模型在过去的一年中
已经取得了显著的进步，它们在这场激烈的竞争中不仅没有“掉队”，甚至在
某些方面还保持了领先，例如月之暗面的KimiChat对于大模型长文本能力的
前瞻性判断。因此，随着国内资源进一步向头部厂商集中，人才和技术的加速
平权，以及国产算力的崛起，我们有望看到国产基座模型对GPT-4的加速追
赶。届时，我们无论是对国内模型、应用、还是算力相关的展望都会更加乐观。
❖投资建议：见正文
❖风险提示：AI技术迭代不及预期的风险，商业化落地不及预期的风险，政策
支持不及预期风险，全球宏观经济风险。
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