【行业研究报告】基础化工-基础化工行业七天部门发文：加快推动制造业绿色化发展，合成氨、三氯甲烷价格上涨

基础化工基础化工2024年03月10日投资评级行业评级中性(维持评级)上次评级中性作者唐婕tjie@tfzq.com张峰zhangfeng@tfzq.com郭建奇guojianqi@tfzq.com资料来源：聚源数据相关报告1《基础化工-行业研究周报:生态环境部：力推碳交易市场扩围，有机硅、烧碱价格上涨》2024-03-022《基础化工-行业专题研究:化工行业运行指标跟踪-2023年12月数据》2024-02-243《基础化工-行业研究周报:国家发展改革委部署春耕化肥保供稳价工作，R134a、DMF价格上涨》2024-02-20行业走势图七部门发文：加快推动制造业绿色化发展，合成氨、三氯甲烷价格上涨上周指24年2月26-3月3日（下同），本周指24年3月4-3月10日（下同）。本周重点新闻跟踪近日，工信部等七部门发布的《关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见》指出，加快传统产业绿色低碳转型升级，推动新兴产业绿色低碳高起点发展，培育制造业绿色融合新业态，提升制造业绿色发展基础能力。石化化工是国民经济的重要支柱产业，也是制造业绿色化发展的主战场之一，《指导意见》对石化化工行业绿色低碳发展提出具体要求。本周重点产品价格跟踪点评本周WTI油价下跌2.5%，为78.01美元/桶。重点关注子行业：本周VE/烧碱/VA/有机硅/尿素/乙烯法PVC价格分别上涨5.5%/4.4%/2.4%/1.8%/1.3%/0.8%；重质纯碱/聚合MDI/醋酸/DMF/TDI/纯MDI/轻质纯碱/电石法PVC/乙二醇价格分别下跌4.5%/2.3%/2.3%/2.1%/1.8%/1.4%/1.2%/0.7%/0.6%；钛白粉/液体蛋氨酸/氨纶/粘胶长丝/固体蛋氨酸/粘胶短纤/橡胶价格维持不变。本周涨幅前五化工产品：液氯（+47.9%）、合成氨-出厂价（+17.2%）、三氯甲烷（+13.5%）、双氧水（+12.1%）、毒死蜱（+8.8%）。合成氨：本周受供需面利好支撑，合成氨市场联动上行，安徽、福建等地均有新增停车装置，加之部分前期减量及检修装置尚未恢复，合成氨市场供应面支撑尚可，随着春肥推进，磷复肥行业开工提升，下游采购积极，多重利好推动下，合成氨市场顺势推涨，各区域联动性较强，价格坚挺上行。三氯甲烷：国内三氯甲烷市场价格宽幅上涨，需求利好持续。三氯甲烷主力下游制冷剂r22受配额削减影响，各制冷剂企业积极挺价探涨，支撑三氯甲烷稳定需求，故价格周内上涨较多。本周化工板块行情表现基础化工板块较上周下跌1.08%，沪深300指数较上周上涨0.2%。基础化工板块跑输沪深300指数1.28个百分点，涨幅居于所有板块第21位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：磷肥（+4.12%），石油加工（+3.98%），涤纶（+2.51%），轮胎（+1.95%），纺织化学用品（+1.72%）。重点关注子行业观点供需矛盾仍然激烈的2024年，将目光放在需求刚性领域，并关注供给端仍有约束的板块。我国依托能源、产业链一体化、国内大市场的优势，在完成化工产业聚集后，将走向产业高端化升级之路，未来精细化工新材料领域将成为主要投资方向。我们建议关注：①电子产业周期复苏：重点推荐：万润股份；建议关注：华特气体、金宏气体、中船特气、广钢气体、瑞联新材、莱特光电、奥来德。②景气修复中找结构性机会：需求端存在韧性的农化、轮胎板块，持续去库下，需求稳定且有望迎来景气修复；供给端有序扩张或供给受限的钛白粉、氟化工板块。重点推荐：扬农化工，润丰股份；建议关注：玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、龙佰集团、三美股份、巨化股份、永和股份、云天化、亚钾国际。③聚焦龙头企业高质量发展：重点推荐：万华化学、华鲁恒升。④聚焦前沿材料领域投资机会，合成生物学和催化剂在化工领域应用有望迎来广阔发展空间。重点推荐：华恒生物、凯立新材（与金属与材料组联合覆盖）。风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期-38%-32%-26%-20%-14%-8%-2%