【行业研究报告】威海广泰-国内空港装备龙头加速出海，“以旧换新+万亿救灾”带来新发展动能

关键词：#出口导向
投资要点
◼国产空港装备龙头企业，应急救援装备主要供应商，竞争优势明显：公
司空港装备涵盖机场六大作业单元飞机所需的所有地面设备，具备为一
座机场配套所有地面保障设备的能力，部分主导产品国内市场占有率达
50%以上，是全球空港地面设备品种最全的供应商。应急救援装备各板
块处于优势竞争地位。公司技术实力强劲，自主创新能力突出，智能制
造水平领先。所在的业务领域对装备供应商均设有严格的准入门槛与认
证要求，有利于公司形成稳定的销售网络，同时也使得新竞争对手难以
进入。系列产品在空港装备行业已形成了很高的品牌认知度。
◼民航复苏+柴油换电，凭技术和成本优势快速拓展国际业务：威海广泰
空港装备产品种类齐全，品种数量位居全球第一，竞争优势明显。公司
拥有科技部认定的行业唯一“国家空港地面设备工程技术研究中心”实
验室，有力支撑公司技术自主创新，已经完成全系列空港装备电动化。
公司电动空港产品领先全球。已经获得国内外市场青睐，产品全球影响
公司电动空港产品领先全球。已经获得国内外市场青睐，产品全球影响
力不断提升。国内外航空产业稳步复苏，国内市场新改扩建机场业务需
求上升，公司积极参加国际空港装备展会，同全球头部地服公司与GSE
设备租赁公司深化合作，2023前三季度，公司国际空港装备签订合同
再创新高，累计签订合同金额达3.6亿元，同比增长324%，实现销售
收入2.18亿元，同比增长超300%。作为电动化空港装备的引领者，在
国际市场实现了换道超车。子公司广大航服业务质量也获得Swissport
等国际大客户认可，取得深入合作意向。
◼万亿救灾国债+以旧换新+低空经济，公司产品深度契合国家最新政策
需求，有望深度受益。威海广泰占据我国消防行业前三大市场份额，也
是方舱类移动医疗设备领域主要供应商，同时系无人机产业链中游飞控
系统代表性企业，业务竞争优势明显。2023-2024年国家前后出台“万
亿救灾国债”、“以旧换新”、“低空经济”等相关文件，将会带来大量装
备需求，公司有望抓住发展机遇，在新一轮政策红利中深度受益。
◼盈利预测与投资评级：国内外航空业恢复叠加公司电动化技术优势，公
司国际业务开辟新局面，提供强劲增长动力。我们预计公司2023-2025
年营收分别为24.11/30.43/36.26亿元；归母净利润1.60/3.34/4.43亿元；
◼风险提示：宏观经济波动风险；市场竞争加剧的风险；商誉减值风险。
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