【行业研究报告】安科生物-落实质量回报双提升，创新引领高质量发展

例达10%以上，2023年公司研发投入预计2.5亿元（未经审计），同比增长约
例达10%以上，2023年公司研发投入预计2.5亿元（未经审计），同比增长约
27%。1）加快主营产品在剂型、适应症、规格的升级和开发：AK1012吸入用
溶液临床试验申请于2023年10月获受理，国内目前尚无干扰素吸入制剂上市；
人干扰素α2b喷雾剂已进入II期临床；AK2017注射液正在筹备开展II期临床；
2）推进靶向抗肿瘤药物的研发进展和产业化进程：曲妥珠单抗已获批上市；抗
VEGF人源化单克隆抗体准备报产；醋酸阿托西班注射液上市许可申请于2023
年10月获受理。
现金分红未间断，累计已实施现金分红18.27亿元，是公司IPO及再融资实际
募集资金的1.85倍，占期间累计实现归母净利润的62.65%；公司2022年主动
回购，截至该回购股份期限届满，公司以集合竞价交易方式回购公司股份约
418.74万股，成交金额约4005.1万元（不含交易费用）；2023H1公司董事、
盈利预测与投资建议。预计2023-2025年EPS分别为0.50元、0.62元和0.77
风险提示：生长激素放量不及预期的风险；在研产品进度不及预期的风险。
指标/年度2022A2023E2024E2025E
营业收入（百万元）2331.062936.123663.874554.43
增长率7.48%25.96%24.79%24.31%
归属母公司净利润（百万元）703.32832.341033.441293.82
增长率240.38%18.34%24.16%25.20%
每股收益EPS（元）0.420.500.620.77
净资产收益率ROE21.69%21.12%21.46%21.88%
PE23191512
PB4.974.093.352.72
-25%
-18%
-11%