【行业研究报告】-策略周报：新质生产力：现实背景、政策内涵与投资机会

▌核心要点
2024年两会总量看中央加杠杆，产业看新质生产力。全年
关注中央加杠杆（金融、石油煤炭、电力、运营商、机
关注中央加杠杆（金融、石油煤炭、电力、运营商、机
械、家电、汽车等）和新质生产力（AI、半导体、机器
人、工业母机、智能驾驶等）等投资机会。
两会临近尾声，A股再创反弹新高后震荡整固，攻守兼
备。短期关注两大方向：一是受益于海外流动性改善的有
色、石油石化等；二是受国内政策驱动的机械、家电、汽
车等。科技成长短期因美股英伟达巨震调整，预计波动加
大，静待下下周英伟达大会催化。
▌现实背景：聚焦新质生产力，向创新发展要动能
2024年政府工作报告将发展“新质生产力”列为首要任务，
是地缘局势压力加大的外部催化，是自身经济转型升级的内
在要求，也是完善现代化产业体系的重要基石。
新质生产力除了新兴产业和未来产业，还强调升级改造传统
产业，特别是推动数字经济创新发展。
▌政策内涵：创新，质优，先进生产力
新质生产力的特点是创新，关键在质优，本质是先进生产
力。通过“创新”（即技术革命性突破、生产要素创新性配
置、产业深度转型升级）催生“质优”的劳动者、劳动资
料、劳动对象及其优化组合，最终形成全要素生产率提升的
“先进生产力”。
▌投资机会：三大抓手五大方向，关注AI、算力、
新材料、氢能、机器人、汽车等
三大抓手：“推动产业链供应链优化升级”、“积极培育新
兴产业和未来产业”、“深入推进数字经济创新发展”。
五大方向：战略性新兴产业、未来产业、数字经济产业、重
点产业链供应链，以及高端化、智能化、绿色化传统产业。
重点行业：AI、算力、新材料、氢能、机器人、汽车等。
▌A股策略：震荡整固，短期关注有色、石油石化、
机械、家电、汽车等
A股再创反弹新高后震荡整固，攻守兼备。短期关注两大
方向：一是受益于海外流动性改善的有色、石油石化等；
二是受国内政策驱动的机械、家电、汽车等。短期科技成
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