【行业研究报告】农林牧渔-农林牧渔行业周报：产能去化仍将持续，看好养殖板块机会

生猪：产能去化仍将持续
投资建议：3月4日，农业农村部发布《生猪产能调控实施方案（2024
年修订）》，将全国能繁母猪正常保有量从4100万头下调至3900
万头，减少200万头；将全国能繁母猪存栏量正常波动（绿色区域）
的为92%-105%，对应波动区间为3588-4095万头，截至2024年1月，
全国能繁母猪存栏量为4067万头，处于绿色区域的上限附近，预计
产能去化仍将持续。我们持续重点推荐温氏股份、牧原股份、巨星
产能去化仍将持续。我们持续重点推荐温氏股份、牧原股份、巨星
农牧、唐人神、华统股份，建议关注弹性标的新五丰。
家禽：商品代鸡苗价格向上
投资建议：近期商品代鸡苗价格有向上动力，若后续需求边际改善，
叠加产能缺口传导到商品代，景气度有望持续提升。我们持续重点
推荐圣农发展、益生股份，建议关注禾丰股份、民和股份、仙坛股
份、春雪食品、益客食品等。
黄鸡行业景气度上行。从行业角度看，2023年产能跟2022年相当，
稳定在低位，近期黄鸡价格已有向上趋势，行业景气度后续有望持
续上行。我们持续重点推荐立华股份、温氏股份。
动保：板块调整充分，重点关注非洲猪瘟疫苗进展
投资建议：非洲猪瘟亚单位疫苗项目正在应急评审当中（截至
2024/1/9），随着中监所领导调整完毕（2023/12），我们认为评审
进程有望提速。由于亚单位疫苗能兼顾有效性和安全性，我们对其
上市前景持乐观态度。我们看好板块低估值以及非洲猪瘟疫苗上市
的投资机会，推荐生物股份、科前生物、普莱柯、中牧股份、瑞普
生物。建议关注金河生物、申联生物。
种植：主要粮食价格同比显著下降
投资建议：转基因种子商业化进程持续推进，利好转基因研发布局
早储备多的公司。建议关注苏垦农发、隆平高科、登海种业。