【行业研究报告】机械设备-机械行业周报：关注人形机器人催化落地与5万亿元设备更新的投资机会

周观点：
优必选大涨带动人形机器人板块整体表现较好，关注后续催化
因素持续落地。上周“国内人形机器人第一股”优必选大涨，
带动人形机器人板块整体上涨。市场之前对国内机器人进展反馈
带动人形机器人板块整体上涨。市场之前对国内机器人进展反馈
较弱，板块有效刺激以特斯拉Optimus新进展为主。随着特斯拉
AIDay的推迟，以及国内外人形机器人的快速发展，市场对国
内催化的重视程度提升，板块有效催化因素增多。后续建议关注：
1）NVIDIA将于3月18日至21日在圣何塞会议中心举办的GTC
2024大会。届时OpenAI、微软、Google、MetaAI等一千余家
重磅嘉宾将参会，AgilityRobotics、波士顿动力公司、迪士尼和
GoogleDeepMind等公司还将在现场展出25款机器人，包括人
形机器人、工业机械手等；2）Teslaoptimus及其产业链的新进
展；3）优必选WalkerS的量产进度等。个股可关注：1）Tier1
厂商三花智控（002050.SZ）、五洲新春（603667.SH）；2）价
值量较高的硬件厂商绿的谐波（688017.SH）、雷赛智能
（002979.SZ）、贝斯特（300580.SZ）、柯力传感（603662.SH）
等。
设备更新市场规模超5万亿元，关注机床及零部件的投资机会。
国家发展改革委主任郑栅洁在十四届全国人大二次会议举行的
经济主题记者会上表示，大规模设备更新和消费品以旧换新是一
个重大利好。以设备为例，2023年中国工业、农业等重点领域
设备投资规模约4.9万亿元。随着高质量发展深入推进，设备更
新需求会不断扩大，初步估算将是一个年规模5万亿元以上的巨
大市场。机床刀具等通用设备领域及油服等景气度扭转向上的专
用设备行业目前底部特征明显，政策鼓励背景下，高技术制造业
资本开支有望提速，刺激机械设备行业需求回升。建议关注：数
控机床、工业机器人及油服等方向的投资机会,推荐:华中数控
（300161.SZ）、杰瑞股份（002353.SZ）。
2月挖机销量同比下降，国内略好于CME观测。2024年2月挖
掘机国内市场销量5837台，同比下降49.2%，此前，CME预测
数据为5400台左右。出口6771台，同比下降32%，低于CME
预测8300台。2024年1-2月，共销售挖掘机24984台，同比下
降21.7%；其中国内11258台，同比下降24.6%；出口13726台，
同比下降19.1%。我们认为，国内市场随着政策效应的逐步显现，
有望进入稳定恢复阶段；出口高基数效应下，增速可能有所放缓，
绝对销量有望保持一定韧性，建议持续关注强α龙头公司：徐工
机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科
（000157.SZ）。
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