【行业研究报告】-中小盘周报：低空经济首现政府工作报告，小鹏汇天X2首次飞越广州CBD

核心观点
1.低空经济：1）低空经济首次写入政府工作报告，委员建议加大低空基础
设施投资力度。据界面新闻，2024年3月5日，国务院总理李强作政府
工作报告时提出，积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。
今年两会期间，全国政协委员、上海市经信委主任张英提交了《关于推动
开展低空空域利用，加快培育发展低空经济的提案》。中国民用航空局发
布的数据显示，到2025年，中国低空经济的市场规模预计将达到1.5万
亿元，到2035年更是有望达到3.5万亿元。我们认为，未来低空经济规
模增长和低空空域改革落地，有望带动产业链需求释放。2）低空经济应
用场景探索，X2首次飞越广州CBD。据小鹏汇天，3月8日，在广州空
港经济区管理委员会的主导下，小鹏汇天、合利智能等多家企业协同，小
鹏汇天飞行汽车旅航者X2顺利完成城市CBD“天德广场-广州塔”区域
的低空飞行，为未来城市空中交通、低空旅游观光等低空经济应用场景的
全面推广提供经验。我们认为，本次城市飞行对低空空域管理、基础设施
建设、飞行监管指挥等提供参考，有望推动eVTOL商业化运营进程。3）
沃兰特航空再获1亿元A轮融资。据VOLANT沃兰特，近日中国电动垂
直起降航空器（eVTOL）企业VOLANT沃兰特航空宣布顺利完成亿元级
A轮融资，本轮融资由鼎晖百孚、自贡创发领投，老股东青松基金、庚辛
资本跟投，庚辛资本同时担任独家财务顾问。本轮融资将用于推动加速产
品机研制、试验和适航审定，推进四川沃兰特项目公司建设，持续探索与
开拓应用市场。我们认为，资本关注有助于公司实现技术迭代、加速适航
审定，利好产业发展。
2.超导与可控核聚变：1）能量奇点洪荒70亮相央视《新闻联播》，上
海超导供应全部高温超导带材。据上海超导SSTC，近日央视《新闻联播》
在专题报道中，对能量奇点研发建造的洪荒70高温超导托卡马克装置进
行了报道。洪荒70由能量奇点自主设计、研发和建造，是全球首台全高
温超导托卡马克装置，也是全球首台由商业公司研发建设的全超导托卡马
克装置。上海超导作为能量奇点的核心材料供应商，为洪荒70装置提供
了全部磁体系统所需的高性能高温超导带材。我们认为，超导带材供应商
的材料供货能力和产品性能优势印证，有望支持全球可控核聚变领域取得
更多创新和突破。2）美国核聚变初创公司获得伊藤忠商事、软银投资。
据科创板日报，伊藤忠商事株式会社和电信公司软银正在投资一家美国核
聚变初创公司BlueLaserFusion（蓝色激光聚变），这是一家由日本诺贝
尔物理学奖获得者创立的公司，该公司正在开发一种使用专有激光器稳定
发电的方法技术，计划在2030年左右利用激光技术实现核聚变反应堆的
商业化。我们认为，国际投资加码核聚变领域，有望加快核心技术攻关，
为可控核聚变商业化进程注入活力。
投资建议
低空经济：我们认为，eVTOL虽仍处于产业化的初期阶段，但随着低空
经济框架逐步成型，相关企业产品技术成熟度有望逐步提升，未来有望带
动产品量产落地。建议关注：万丰奥威、中信海直等。
超导与可控核聚变：我们认为，当前超导与可控核聚变领域迎来技术与资
本共振，托卡马克装置建设提上日程，相关投资将有望转化为上游重要材
料及零部件的采购订单，从而带动核聚变产业链需求放量。建议关注联创
光电。
风险提示
产品研发进度低于预期；产品市场竞争加剧；新技术产业化不及预期。