【行业研究报告】陕西华达-射频连接器领先，受益国产替代+商业卫星放量

射频连接器领先，受益国产替代+商业卫星放量
投资要点
事件：陕西华达于近日收到陕西省科学技术厅、陕西省财政厅、国家税务总局陕西省
税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，证书编号为GR202361005566，发证时
间为2023年12月12日，有效期三年。根据相关规定，公司自重新认定后的连续
三年内（即2023年度至2025年度），将享受国家关于高新技术企业的相关税收优
惠政策。
射频连接器国内领先且客户优质，盈利保持稳健增长。公司前身为成立于1966年
的过硬853厂，是国内最早从事电连接器的厂商之一，在军用射频同轴连接器及电
缆组件领域处于国内领先，是国家军用射频同轴连接器核心企业，产品广泛应用于
缆组件领域处于国内领先，是国家军用射频同轴连接器核心企业，产品广泛应用于
国家战略发展领域的航空航天项目以及国防军事领域中重点型号武器装备项目，核
心客户包括中国电科、航天科工、航天科技等国有大型军工集团及下属院所，获得
十余次中国电科下属单位、航天科技下属单位针对“嫦娥探月系列”、“神舟飞船
系列”、“天问探测器”、“长征系列运载火箭”、“遥感卫星”等重点工程的
感谢信，并多次获各重点项目承制单位的表彰。2023年前3季度，公司实现营收
6.62亿，同比增长4.32%，扣非归母净利润5650万，同比增长18.73%，基本每
股收益0.76元，同比增长20.63%。目前，公司整体毛利率变动相对平稳，波动较
小，2023前3季度毛利率为41.87%，公司近三年的平均ROE为12.95%，盈利
能力持续稳健。
再获高新企业认定享3年税收优惠，高研发高投入巩固优势。公司于近日收到陕西
省科学技术厅、陕西省财政厅、国家税务总局陕西省税务局联合颁发的《高新技术
企业证书》，自重新认定后的连续三年内（即2023年度至2025年度），公司将
享受国家关于高新技术企业的相关税收优惠政策，是对公司研发创新能力、技术水
平及行业地位的认可。同时，公司持续加大对研发创新投入，保持竞争优势，2023
年前3季度，公司的研发投入达到4290万元，同比增长16.69%，通过与中国航
天标准化研究所、中国电子技术标准化研究院等单位的合作,共同完成了国家高可
靠射频连接器、射频电缆组件和微矩形连接器等标准制定及修订,是国内生产高可
靠射频同轴连接器、低频连接器、射频同轴电缆组件的主要厂商。公司积极主导和
参与电连接器国际标准、国家标准、国家军用标准、行业标准、团体标准的制定,
截至2022年12月31日,共参与起草101项各类标准,其中已发布标准57项。经
中国军用电子元器件质量认证委员会认证，公司共有30项产品处于国际领先、国
际先进、国内领先、国内先进等水平。
质量筑底，通信设备商+航天器用高可靠电连接器优选供方。作为国家高可靠电连
接器的主要生产单位，公司按照PCS体系建设的要求，建立了产品生产过程PID
文件、QE质量工程师的体系及风险识别管理控制，并通过了航天五院PCS体系审
核，成为了航天器用高可靠电连接器的优选供方。公司的军品级电连接器及互连产
品，应用在各类武器装备中，包括导弹、预警机、舰艇等各类电子装备系统公司的
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