【行业研究报告】-全球大类资产配置周观察：美联储或持续“鹰派”缠绕预期

忧，与此同时美国原油库存意外下降，为原油价格上涨提供动力。BRENT
原油涨3.97%，报85.34美元/桶，WTI原油涨3.88%，报81.04美元/桶。
原油涨3.97%，报85.34美元/桶，WTI原油涨3.88%，报81.04美元/桶。
（2）黄金：在连续大涨后部分投资者存在获利了结需求，叠加美联储年中
降息可能性下降，黄金价格承压。COMEX黄金期货跌0.92%，报2157.70
美元/盎司，伦敦金现跌1.07%，报2155.63美元/盎司。
⚫债市：（1）美债：市场继续消化美国的粘性通胀，美债收益率大幅上行；
此外周内美国财政部分别拍卖了390亿元10年期美债与220亿元30年美
债，拍卖结果显示前者需求疲软，后者需求强劲，超长期与长期美债收益
率利差收窄。2年期美债收益率上行24BPs，报4.72%；10年期美债收益率
上行22BPs，报4.31%；30年期美债收益率上行17BPs，报4.43%。（2）国
债：周内回购成交量处于2023年四季度以来低位，鉴于止盈压力与强监管
预期，中债收益率小幅上行。10年期中债国债到期收益率上行3.75BP至
2.32%，1年期中债国债到期收益率上行8BPs至1.83%。
⚫汇率市场：（1）美元指数：美元指数受强通胀与就业数据支撑上行，美元
指数涨0.69%，报103.4531。（2）欧元：周内部分欧洲央行官员表述相对鸽
派，进一步压制欧元走势，欧元兑美元跌0.47%，报1.0888。（3）英镑：英
国公布了下降的1月GDP数据与上升的2月失业率数据，英国经济衰退前
景强化，英镑整体表现疲软，英镑兑美元跌0.89%，报1.2736。（3）日元：
日本央行向市场传递了货币政策正常化的倾向，并且在2024年“春斗”工
资谈判中，日本大企业及其工会表示将大幅提高工资，市场预计日本央行
将在下周的政策委员会会议上宣布结束负利率，日元存有支撑，美元兑日
元涨1.35%，报149.0580。（4）人民币：人民币在近期的波动中呈现较强的
稳定性，美元兑人民币涨0.07%，报7.1965。
⚫权益市场：全球各大股指涨跌分化。（1）美股：由于降息预期受挫，美股
整体表现不佳，大型科技股普遍走低，道琼斯工业指数跌0.02%，标普500
跌0.13%，纳斯达克指数跌0.70%。（2）A股：大盘整体呈现震荡整理格
局，市场无明显主线，汽车、消费及医药表现较好。值得注意的北向资金
累计净流入328.20亿元，创2023年7月以来新高。上证指数涨0.28%，报
3054.64；深证成指涨2.60%，报9612.75；创业板指涨4.25%，报
1884.09。
⚫风险提示：全球经济下行风险，美联储降息时点及幅度不确定性风险，国
际地缘因素不确定性风险，市场情绪不稳定性风险等。
杨超
：010-80927696