【行业研究报告】化石能源-原油周报：IEA预测转向供应短缺，国际油价上行

➢【油价回顾】截至2024年3月15日当周，油价震荡上涨。本周，乌
克兰袭击俄罗斯炼油厂，原油供应中断担忧升温；加之美国原油库存
意外减少，汽油库存下降；IEA发布最新月报上调2024年全球石油
需求增速，同时认为欧佩克+将全年维持减产，预测全球油市可能面
临供应短缺，国际油价强势反弹上涨。截至本周五（2024年3月15
日），布伦特、WTI油价分别为85.34、81.04美元/桶。
➢【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源
还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原
油长期资本开支不足，全球原油供给弹性或将下降，而在新旧能源转
型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问
题，中长期来看油价或将持续维持中高位。
➢【原油价格板块】截至2024年03月15日当周，布伦特原油期货结
算价为85.34美元/桶，较上周上升3.26美元/桶（+3.97%）；WTI原
油期货结算价为81.04美元/桶，较上周上升3.03美元/桶
（+3.88%）；俄罗斯Urals原油现货价为73.27美元/桶，较上周上升
（+3.88%）；俄罗斯Urals原油现货价为73.27美元/桶，较上周上升
3.29美元/桶（+4.70%）；俄罗斯ESPO原油现货价为81.14美元/
桶，较上周上升1.94美元/桶（+2.45%）。
➢【海上钻井服务】截至2024年03月15日当周，海上350英尺+自
升式钻井平台日费为98311.67美元/天，较上周减少376.08美元/天
（-0.38%），利用率为83.98%（-0.48pct）。海上8000英尺+半潜式
钻井平台日费为292644.60美元/天，较上周减少737.13美元/天（-
0.25%），利用率为54.28%（-0.48pct）。海上8000英尺+钻井船日
费为388515.20美元/天，较上周增加1227.62美元/天（+0.32%），
利用率为76.47%（-1.51pct）。
➢【美国原油供给板块】截至2024年03月08日当周，美国原油产量
为1310万桶/天，较上周减少10万桶/天。截至2024年03月15日
当周，美国活跃钻机数量为510台，较上周增加6台。截至2024年
03月15日当周，美国压裂车队数量为269部，较上周增加6部。
➢【美国原油需求板块】截至2024年03月08日当周，美国炼厂原油
加工量为1565.8万桶/天，较上周增加39.0万桶/天，美国炼厂开工
率为86.80%，较上周上升1.9pct。
➢【美国原油库存板块】截至2024年03月08日当周，美国原油总库
存为8.09亿桶，较上周减少94.0万桶（-0.12%）；战略原油库存为
3.62亿桶，较上周增加59.6万桶（+0.17%）；商业原油库存为4.47
亿桶，较上周减少153.6万桶（-0.34%）；库欣地区原油库存为
3145.1万桶，较上周减少22.0万桶（-0.69%）。
➢【美国成品油库存板块】截至2024年03月08日当周，美国汽油总
体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为23408.3、1583.2、
11789.8、4056.3万桶，较上周分别-566.2（-2.36%）、-42.8（-
2.63%）、+88.8（+0.76%）、+47.3（+1.18%）万桶。
➢相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石
油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工
股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服/中海油田服务
（601808.SH/2883.HK）、海油工程（600583.SH）、中曼石油