【行业研究报告】电气设备-电新周报：全球首个OpenAI机器人诞生，浙江2024年风电项目公布电力设备与新能源

电力设备及储能：
电力设备方面，我们认为今年电网投资依然增速稳健，板块行情有望持续。
电力设备板块逆周期属性明显，未来消纳瓶颈有望维持行业高景气。国家
能源局公布23年电网基建投资完成额，为5275亿元，同比增长5.2%。展
望24年，我们认为1）当前经济形势下，电网公司逆周期调控需求较大；
2）电网公司“十四五”规划的投资中枢提升；3）新能源占比不断提升带来
一系列变化需要输配电建设逐步解决。因此我们认为电网投资有望进一步
提升。结构上看，特高压及主网建设景气延续，配网投资有望边际向好。另
外，电力设备海外需求向好，建议关注具有海外业务布局的企业。推荐成长
性较高的电力设备企业：思源电气、四方股份；建议关注具有海外先发布
局标的：金盘科技、海兴电力、华明装备、威胜控股；建议关注高景气高压
板块标的：许继电气、平高电气、国电南瑞；建议关注有望边际向好的配网
相关标的：科林电气、长高电新、申昊科技、苏文电能、安科瑞。
现，盈利静待改善。国内来看，能源局公布2023年新型储能新增装机数据，
达到22.6GW/48.7GWh，同比增长260%，规模大幅增长。我们预计国内储能
新增装机24年有望保持高速增长，22-25年复合增速有望达到92%。但大
储系统价格不断下探，2023年12月2小时储能系统加权平均价格为0.844
元/Wh，而2022年12月为1.63元/Wh。我们认为，储能行业的痛点在于盈
利改善，方式有二，或为消纳压力下的需求进一步增长，或为同质化竞争下
的落后产能出清。海外来看，美国大储远期需求较强，短期因并网流程延期
有所影响，但目前美国已出台简化流程、加快并网的新政策，有望起到疏导
作用。2）工商业储能方面，我们认为工商业储能或为最优储能细分板块，
盈利改善叠加政策落地有望持续催化。主要为工商业储能的经济性有望大
幅提升：包括收益端的峰谷价差拉大、分时电价完善；成本端的碳酸锂价格
下降、制造业降本；政策端不断推出补贴等；应急需求端，在限电政策频发
背景下，工商业储能作为应急电源，保证供电稳定。远期来看，虚拟电厂的
建设有望给工商业储能带来丰富的收益模式，有望提升下游对工商业储能
的认知。因此我们看好2024年工商业储能的投资机会。3）户储方面，欧