【行业研究报告】机械设备-机械行业周报：设备更新行动方案发布，精选潜在受益领域

设备更新行动方案再细化，从需求和意愿维度把握机械板块投资机会。3月13日，国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，此次通知为贯彻落实党中央决策部署所制定的行动方案，即对设备更新行动提出了更为具体的指导。本次行动坚持市场为主政府引导、鼓励先进淘汰落后，到2027为具体的指导。本次行动坚持市场为主政府引导、鼓励先进淘汰落后，到2027年，工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平，环保绩效达到A级水平的产能比例大幅提升，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%；报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%，废旧家电回收量较2023年增长30%，再生材料在资源供给中的占比进一步提升。本次行动方案涉及多个机械细分行业，涉及面广泛，优选潜在受益行业。重点关注：1）工业母机：更新需求迫切且作为基础生产资料将同时受益于消费品以旧换新，建议关注海天精工、纽威数控、华中数控、科德数控等。2）空港设备：疫情期间新增设备采购持续承压，而随着2023年起航司及机场盈利能力逐步回归，前期推迟的设备采购有望在今年逐步修复，建议关注威海广泰。3）流程工业：新型工业化、节能降碳、超低排放发展方向等多次被提及，石化、冶金、有色等流程工业更新意愿更强，关注川仪股份、纽威股份、江苏神通等。春节错配叉车高机销量同比下滑，看好国内外需求稳中向好。中国工程机械工业协会公布2024年2月主要产品销售数据，叉车、高空作业平台等产品销量同比出现下滑。1）叉车：2024年1~2月，合计销售叉车17.9万台，同比增长10.6%，其中国内11.4万台，同比增长5.1%，出口6.5万台，同比增长21.7%。叉车出口依旧保持较高的景气度，借助行业锂电化变革机遇，中国叉车制造的领先优势较为明显，预计未来行业锂电化渗透率有望持续提升，叉车出口延续高增长势头。2月中国制造业PMI指数为49.1%，受全球宏观经济、贸易摩擦、春节假期等因素影响，国内制造业仍然承压，预计随着节后复工复产，国内制造业同比有所改善，看好国内叉车需求保持稳定增长。1月中国物流业景气指数为52.7%，较上月回落0.8pct，总体仍处于景气区间。自2023年8月以来，物流业已连续6个月处于高景气区间，对物料搬运设备起到了良好的拉动作用。尽管预计春节假期将导致2月景气度继续下滑，但节后有望快速恢复，预计仓储物流行业对叉车维持高需求。2）高空作业平台：2024年1~2月，合计销售高空作业平台27361台，同比下降6.5%，其中国内12005台，同比下降29.3%，出口15356台，同比增长25.1%。出口方面保持了较高的增长态势，尽管存在欧美反倾销调查导致需求前置的影响，但国内厂商近年来海外渠道和产能布局逐步进入兑现期，考虑到中国高空作业平台在海外的份额仍然较小，产品性能和品牌力的提升都将助力中国厂商向海外尤其是欧美市场渗透，看好出口保持高增长。国内方面，受春节假期影响，下游设备出租率较低，设备采购需求大幅减少，预计将很快修复。当前国内高空作业平台人均保有量仍然很低，国内高机市场仍然处于成长期，预计设备需求将保持较高的复合增长率，看好高空作业平台国内外双轮驱动，相关制造商持续受益。机械行业深度报告：“人形机器人的Optimus时刻”系列（六）—IMU（姿态感知）：旧火新茶，其时已至。IMU是测量物体三轴角速率及加速度的装置，通常由两个及以上的加速度计和陀螺仪组成。据Yole数据，全球IMU市场规模有望从2018年的13.79亿美元、12.04亿颗增长至2027年的27.92亿美元、22.82亿颗全球IMU市场的前五大厂商均为国际大厂，总计占据88%的市场份额。国内IMU市场中，相比外资厂商，本土厂商在本地化服务、供应链整合等方面积极进行差异化竞争，未来国产替代空间广阔。智能汽车和人形机器人对IMU需求形成了促进作用：1）智能汽车：据测算，2023年我国自动驾驶领域车载IMU市场规模为31.51亿元，到2030年将提升至154.94亿元，期间CAGR为25.55%；2）人形机器人：IMU在人形机器人中主要应用在平衡维持、导航定位和动作执行三个方面，据测算，在特斯拉Optimus量产达到10/50/100万台时，对应的IMU市场规模分别为2.4/10/16亿元。建议重点关注行业基本数据占比%