【行业研究报告】-电子周观点：AI有望再进化，持续关注算力芯片以及AI终端

投资要点：半导体：英伟达GTC大会或点燃AI热情，持续关注算力芯片、存储。本周市场回顾：本周电子（中信）指数上涨1.0%，费城半导体指数下跌4%。细分板块涨幅：分立器件、集成电路表现较好，而半导体设备板块表现较弱。本周复盘：1、算力芯片：3/11日，中央政府采购网发文，乡镇以上党政机关在采购计算机时，应当将CPU、操作系统符合安全可靠测评要求纳入采购需求。我们认为CPU、GPU的国产化被越来越重视，而国产GPU芯片也有望受到政策扶持。我们持续看好算力芯片国产化。2、存储：3/13日，根据韩媒报道，三星电子计划将NAND闪存价格提高15%~20%。对于存储行情，我们认为，此前下行周期使得三大原厂亏损幅度较大，而且新增的资本开支预计主要投向HBM等高端存储，从而预计带来大宗度较大，而且新增的资本开支预计主要投向HBM等高端存储，从而预计带来大宗存储新增供给较少。我们看好24年全年的存储价格行情，建议持续关注存储链。后市展望：1、英伟达将于3月18日至21日召开GTC2024大会，关注焦点包括：下一代BlackwellGPU架构、B100芯片、AI赋能人形机器人等。建议关注GTC大会成果，以及对AI板块的拉动。2、华为P70后续有望发布，建议关注CIS、摄像头模组，以及光学结构件等领域的升级。建议关注组合：寒武纪、海光信息、北方华创、韦尔股份、江波龙、通富微电。汽车电子：汽车电子：以旧换新提振汽车置换需求，华为车BU年内有望扭亏为盈。本周回顾：本周wind汽车电子指数周涨幅6.78%，汽车电子板块跑赢沪深300。北汽蓝谷华为智选车品牌“享界”3.13登场，北汽蓝谷本周大涨32%；3.12小米汽车官宣定档3.28，小米集团港股涨11%；禾赛23年亏损持续扩大，本周股价下跌19%，激光雷达的速腾聚创跟跌近9%；比亚迪涨11%，特斯拉周内下跌近7%。1）政策利好：3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，规划至2027年报废汽车回收量较2023年增加一倍，二手车交易量较2023年增长45%，同时鼓励适当降低乘用车贷款首付比例。此举有望提振汽车置换需求，为汽车整体销量注入了一针强心剂。2）激光雷达板块：3月12日禾赛发布2023年业绩，营收18.8亿元，同比增长56%，净亏损4.76亿元，同比扩大58.2%，呈现增收不增利的局面。整车价格战挤压上游盈利空间，禾赛旗下主力产品AT128系列预计今年售价将下调10%-20%，全年毛利率也将降至30%-35%。但在激光雷达平均单价同比下降43%的情况下，23年禾赛毛利率水平仅降低4%，意味着激光雷达降本、降价节奏基本平行。3）华为汽车：3月12日，享界S9曝光，“享界”亦装载激光雷达。3月16日，余承东表示今年Q1华为智选车业务实现了扭亏为盈，车BU则预计4月份以后能够实现扭亏为盈，智界S7也将于四月开启回归正常量产。今年禾赛新与零跑、长城展开合作，激光雷达价格逐步走向亲民，背后产业逐步走向成熟，销量也有望持续高速成长。同时，华为汽车持续验证，享界发布获得市场关注。汽车电子优选华为汽车供应链，以及国产替代、新产业趋势方向，如高频高速连接器、激光雷达等方向。事件前瞻：小米汽车发布（3.28）、北京车展（4.25号）、“傲界”（江淮智选）后续发布。建议关注组合：电连技术、思特威、永新光学、兴瑞科技。消费电子：消费电子创新密集，VisionPro推进全球发售。本周消费电子指数上涨1.30%，好于电子行业指数。本周回顾：1）苹果大陆官网更新配件兼容性，其中加入“VisionPro”。预计VisionPro全球发售稳步推进。2）华为展示AIWi-Fi7路由器，搭载海思凌霄790套片，依托本地AI能力，通信能力和强化学习算法，核心亮点在于AI超级组网实现多介质任意叠加传输、AI抗干扰提升网络稳定性、依托本地学习/计算/决策能力实现AI全屋智能中枢。3）苹果研究团队公布一款“MM1”多模态大模型，提供30亿、70亿、300亿三种参数规模，拥有图像识别-37%-29%-22%-15%-7%0%7%