【行业研究报告】电子设备-电子行业存储价格周度跟踪-0317：DRAM颗粒价格分化，NAND预计Q2持续上涨

投资要点：
DRAM：市场品牌颗粒价格走势不一，终端需求仍可持续观察。根据
DRAMexchange，上周（0310-0317）DRAM18个品类现货价格环比涨跌幅为-
1.2%~+1.0%，平均涨跌幅为-0.1%，前值为-0.3%。上周个4料号呈上涨趋势，
10个料号呈下降趋势，4个料号价格持平。市场品牌颗粒价格走势有所区分，SK
HynixDDR4货源充足，因而以较低价吸引买家，Samsung颗粒官价或将持续上
涨，现货价有所支撑，下跌幅度缩小，但仍须观察终端需求而定调。
NAND：供应端积极报价求售，原厂及模组厂预期Q2将持续上扬。上周（0310-
0317）NAND颗粒现货价格环比涨跌幅区间为-3.5%~+1.4%，31个品类平均涨
跌幅为-0.6%，前值为-0.6%。其中12个型号价格持平，2个型号价格上涨，17
跌幅为-0.6%，前值为-0.6%。其中12个型号价格持平，2个型号价格上涨，17
个型号价格下跌。市场卖压仍然存续，供应端多积极报价求售，特定品项有部分
询单，终端需求略低于预期，工厂端备货速度放缓，整体市场氛围大多处于观望
状态，原厂端及模组厂大多预期未来第二季报价将持续上扬，但在终端需求未明
朗前，整体备货动作较为保守。此外，NANDWafer现货价在前四周企稳后，本
周上涨+3.2%。作为模组厂的主要成本，NANDWafer的转涨后续有望带动下游
模组厂跟进涨价，进一步改善模组厂盈利能力。
模组端：铠侠向高性能和高密度进发，积极拥抱AI需求。AI井喷式发展加速了
存储行业的升级，其中PCIe5.0技术是设备性能提升的关键，而EDSFF新的企
业级标准规格优化了SSD的物理尺寸、散热、性能、安装便捷性等多个特性。铠
侠CM7系列和CD8P系列均推出了EDSFFE3.S规格的产品，支持PCIe5.0和
NVMe2.0，同时具备高密度存储和高吞吐量的性能表现，在能耗与性能间出色平
衡，为数据中心和企业级用户提供合理的扩容选择。同时，铠侠聚焦于前沿存储
技术研发，218层3DNANDFlash采用创新的横向微缩技术，为4Plane的1Tb
TLC和QLC，存储Bit密度提升超50%。我们认为，AI时代下，SSD高传输速
率与高存储密度的发展趋势将加速迭代，共同催化SSD价量齐升。
相关标的：
存储模组：江波龙（进军企业级&信创市场）、佰维存储（研发封测一体化）、朗
科科技（韶关数据中心逐步落地）、德明利（NAND主控+模组）等
存储芯片：建议关注兆易创新（NOR+DRAM龙头）、东芯股份、普冉股份等
DDR5配套：澜起科技、聚辰股份等
风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、全球贸易摩擦风险。
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