【行业研究报告】基础化工-基础化工行业研究周报：CCUS领域国家重点研发项目启动，天然橡胶、二氯甲烷价格上涨

基础化工基础化工2024年03月18日投资评级行业评级中性(维持评级)上次评级中性作者唐婕tjie@tfzq.com张峰zhangfeng@tfzq.com郭建奇guojianqi@tfzq.com资料来源：聚源数据相关报告1《基础化工-行业专题研究:行业基本面情况跟踪》2024-03-112《基础化工-行业研究周报:七部门发文：加快推动制造业绿色化发展，合成氨、三氯甲烷价格上涨》2024-03-103《基础化工-行业研究周报:生态环境部：力推碳交易市场扩围，有机硅、烧碱价格上涨》2024-03-02行业走势图CCUS领域国家重点研发项目启动，天然橡胶、二氯甲烷价格上涨上周指24年3月4-3月10日（下同），本周指24年3月11-3月17日（下同）。本周重点新闻跟踪近日，国家重点研发计划“利用大型油气藏埋存二氧化碳关键技术标准研究与应用”项目启动会暨实施方案论证会在北京举行。项目将全面梳理和总结利用大型油气藏埋存二氧化碳的技术经验，形成关键技术标准，进一步明确在油气藏埋存二氧化碳中的标准化工作重点，为推动二氧化碳埋存技术标准化、产业化发展提供强有力的科技支撑。本周重点产品价格跟踪点评本周WTI油价上涨3.9%，为81.04美元/桶。重点关注子行业：本周橡胶/DMF/VE/轻质纯碱/重质纯碱/醋酸/VA/乙二醇价格分别上涨6.1%/3.1%/3%/1.3%/1.2%/0.9%/0.6%/0.5%；聚合MDI/TDI/有机硅/尿素/纯MDI价格分别下跌1.8%/1.8%/1.8%/1.3%/1%；电石法PVC/钛白粉/液体蛋氨酸/氨纶/粘胶长丝/固体蛋氨酸/粘胶短纤/乙烯法PVC/烧碱价格维持不变。本周涨幅前五化工产品：三氯氢硅（普通级）（+8.3%）、盐酸（+7.7%）、二氯甲烷（+7.2%）、天然橡胶（+6.1%）、丁二烯（+5.6%）。天然橡胶：本周国内天然橡胶市场价格上涨，市场出现新一轮抛收储消息，一定程度带动天然橡胶价格向上拉伸。天然橡胶供应端支撑坚挺，叠加原料价格点位较高，成本端在底部形成支撑，基本面整体表现较好。市场交投方面，价格上行后，持货商出货积极性尚可，但询盘零散。二氯甲烷：本周二氯甲烷市场价格积极上涨，外贸表现尚可。山东地区周内受三氯价格坚挺运行影响小幅上涨，且主力厂家装置短停消息面利好，工厂周内签单良好，库存不高，下游看涨心态影响跟进较多；江浙一带受山东涨势带动继续上行，且外贸表现不错，周内供应压力不大，成交较好；西南一带工厂现货不足，随盘报价上调。本周化工板块行情表现基础化工板块较上周上涨3.44%，沪深300指数较上周上涨0.71%。基础化工板块跑赢沪深300指数2.73个百分点，涨幅居于所有板块第9位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：合成革（+7.97%），粘胶（+6.18%），纺织化学用品（+6.14%），氟化工及制冷剂（+5.67%），其他塑料制品（+5.62%）。重点关注子行业观点供需矛盾仍然激烈的2024年，将目光放在需求刚性领域，并关注供给端仍有约束的板块。我国依托能源、产业链一体化、国内大市场的优势，在完成化工产业聚集后，将走向产业高端化升级之路，未来精细化工新材料领域将成为主要投资方向。我们建议关注：①电子产业周期复苏：重点推荐：万润股份；建议关注：华特气体、金宏气体、中船特气、广钢气体、瑞联新材、莱特光电、奥来德。②景气修复中找结构性机会：需求端存在韧性的农化、轮胎板块，持续去库下，需求稳定且有望迎来景气修复；供给端有序扩张或供给受限的钛白粉、氟化工板块。重点推荐：扬农化工，润丰股份；建议关注：玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、龙佰集团、三美股份、巨化股份、永和股份、云天化、亚钾国际。③聚焦龙头企业高质量发展：重点推荐：万华化学、华鲁恒升。④聚焦前沿材料领域投资机会，合成生物学和催化剂在化工领域应用有望迎来广阔发展空间。重点推荐：华恒生物、凯立新材（与金属与材料组联合覆盖）。风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期-36%-31%-26%-21%-16%-11%-6%